瑞达期货：货币政策加码宽松，期债走强

国债期货盘面情况（4月1日）：

消息：

中国3月财新制造业PMI录得50.1，预期45.5，前值40.3

农村部：全国猪肉3月第4周平均价格环比下降2%

证券业分类评级迎大修 取消净资本、营收等指标

郑州全城派发消费券4亿元

北京适当放宽监管要求：可金交所融资 小贷杠杆调至3倍

人民币兑美元中间价报7.0771，上调80点

A股冲高回落，农业股跌幅居前

总结：

昨日国常会决定增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元，进一步实施对中小银行定向降准，是助推今日国债期货大幅高开走强的原因。当前国债期货受五大因素影响：境外疫情发展、疫情对国内经济的实际影响、国内货币政策、避险情绪、境外买盘。这其中，国内货币政策是当前影响国债期货走势最大的变量。境外疫情不乐观，给国内带来防控压力，对经济负面影响的时间将会拉长，一季度负增长概率大，年内经济目标有望下调。央行本周下调逆回购利率，预计近期还会有定向降准，宽松政策将不断加码。中美利差处在高位、人民币相对稳定，在中国加大稳外资力度下，境外买盘会增加，对国债期货来说是确定性利好，不确定性在于外资流入的节奏。从基本面上看，利率仍有下降空间，当前利多国债期货的因素较多。从技术面上看，10年期国债期货主力T2006今日接近触及前期高点102.255，涨势较强，预计不日将会向上突破。2年期国债期货主力TS2006涨势较为稳定，投资者可以继续多单持有。鉴于短端利率降幅较大，在涨势上2年期最强，10年期最弱，且T2006受压力位限制，可进行多2年期空10年期套利操作。

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