瑞达期货：央行下调逆回购利率，期债继续上行

国债期货盘面情况（3月30日）：

消息：

习近平：既要保证生产任务，还要保证身体健康；要让中小企业尽快从疫情中恢复状态

工信部：正研究如何稳定出口导向型的制造业企业，给予资金、政策扶持；会对新能源汽车相关政策做出调整 进一步推动汽车产业发展；加快推进5G网络、数据中心等新型基础设施建设；我国外贸进出口形势可能还会进一步恶化；3000亿支持疫情防控重点企业的专项再贷款已累计发放2000多亿元

目前为止我国有65个开通国际道路运输的口岸，其中34个保持开通货运运输服务，并暂停道路客运

央行上海总部：累计对19家金融机构发放再贴现4625笔 金额148.27亿元

宁波：对进出口额1亿美元以上的企业建立金融帮扶“白名单”， 将“甬贸贷”平台支持范围扩大至进出口额1亿美元以下企业

央行今日开展500亿元逆回购操作，因今日无逆回购到期，实现净投放500亿元。同时，央行下调7天期逆回购中标利率20个基点至2.2%

2020年京交会延期举办

三大股指全线低开，随后震荡走弱

总结：

综合考虑国内复工复产要求以及国际疫情和外部经济环境恶化等多多方面因素，今日央行重启逆回购操作，并下调7年期逆回购利率20个基点至2.2%。股市疲弱以及央行降息，共同助推国债期货久走高。我们仍然认为，当前国债期货仍受五大因素影响：境外疫情发展、疫情对国内经济的实际影响、国内货币政策、避险情绪、境外买盘。这其中，国内货币政策是当前影响国债期货走势最大的变量。境外疫情不乐观，给国内带来防控压力，对经济负面影响的时间可能会拉长，一季度负增长概率大，年内经济目标有望下调。今日央行的动作已经表明，未来仍会有宽松政策出台。中美利差处在高位、人民币相对稳定，在中国加大稳外资力度下，境外买盘会增加，对国债期货来说是确定性利好，不确定性在于外资流入的节奏。从基本面上看，利率仍有下降空间，当前利多国债期货的因素较多。从技术面上看，10年期国债期货主力T2006今日仍在101.505一线徘徊，但前期高点压力较强，向上突破需要一点时间。2年期国债期货主力TS2006涨势较为稳定，在央行降低短端利率的情况下，投资者可以继续多单持有。鉴于在涨势上2年期最强，10年期最弱，且T2006受压力位限制，可进行多2年期空10年期套利操作。

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