瑞达期货：沪铜震荡上涨 上行动能有限

内外走势：今日LME铜冲高回落，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9474.5美元/吨，日涨0.20%。沪铜主力2108合约震荡上涨，日内最高69460元/吨，最低68750元/吨，收盘价69200元/吨，较上一交易日收盘价涨0.32%；成交量82563手，日减44534手；持仓115900手，日增1081手。基差175元/吨；沪铜2108-2109月价差-110元/吨。

市场焦点：（1）北京时间周二20:30，美国将公布6月通胀数据，市场预计6月CPI环比上涨0.5%，同比增长4.9%-5%。（2）据海关统计，2021年上半年我国货物贸易进出口总值18.07万亿元人民币，比去年同期增长27.1%。（3）据我的有色网，7月12日，中国市场电解铜现货库存18.7万吨，较上周一降3.73万吨，较上周四降3.01万吨。（4）据海关总署，中国6月未锻轧铜及铜材进口42.84万吨，5月为44.57万吨。

现货分析：7月13日SMM现货1#电解铜报价69250-69500元/吨，均价69375元/吨，日跌115元/吨。长江有色网报道，流通货源偏紧，持货商挺价情绪不减，下游逢涨观望，接货方维持刚需采购，整体交投下滑。

仓单库存：今日沪铜仓单合计73166吨，日减3121吨，连降20日；LME铜库存为220575吨，日增1400吨。

 主力持仓：沪铜主力2108合约前20名多头持仓73233，+1922，空头持仓78283，+803，净持仓-5050，+1119，多空均增，净空减少。

行情研判：美联储维持鸽派论调，近期美元指数涨势放缓，关注即将公布的美国通胀数据；中国6月贸易数据表现亮眼，利好风险情绪。上游国内铜矿库存继续增长，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善；此次抛储价格优惠但数量有限，后续批次的抛储数量尚不确定，仍需继续关注。近期炼厂检修增多，产量仍受限制，库存维持下降；不过进口窗口几近打开，货源进口压力有所增加，铜价上行动能有限。技术上，沪铜2108合约主流持仓增空减多，关注68000位置支撑。操作上，建议在68500-69600区间操作，止损各500。

 黑色金属小组:陈一兰

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