瑞达期货：沪铝震荡上行 抛储不及预期

内外走势：今日LME铝震荡下行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2420美元/吨，与上一交易日跌0.23%。沪铝主力2107合约震荡上行，最高18810元/吨，最低18565元/吨，收盘18705元/吨，较上一交易日收盘价涨210元/吨；成交量12.8万手，日减46575手；持仓10.4万手，日减7876手。基差65元/吨；沪铝2107-2108月价差20元/吨。

市场焦点：（1）国家物资储备调节中心发布关于2021年投放第一批国家储备铜、铝、锌的公告。根据国家粮食和物资储备局2021年第2号公告，决定近期开始投放2021年第一批铜、铝、锌国家储备，分别为2万吨、5万吨、3万吨，7月5日至6日公开竞价。

现货分析：SMM现货A00铝报18750-18790元/吨，均价18770元/吨，日涨260元。长江有色报道，现货流通货源整体表现趋紧，畏高情绪更浓，持货商积极甩货，接货方压价采购，整体成交寡淡。

仓单库存：沪铝仓单合计73851吨，较上一交易日减300吨；LME库存为1616325吨，日减7525吨。

主力持仓：沪铝主力2107合约前20名多头持70271手，日减4512手，空头持仓68666手，日减3889手，净多持仓1605手，日增405。多空减，净多增。

行情研判：美联储主席鲍威尔重申了鸽派立场，将继续促进就业市场广泛而全面地复苏，不会仅仅因为担心通胀飙升而提前加息，而是将耐心等候实际通胀或其他失衡的证据，美元指数高位回落。基本面，云南限电尚未完全恢复，进口窗口若持续关闭，则供需平衡仍存一定缺口。国家已出台月底抛储具体数量，低于此前预期，导致铝价一定程度反弹。此外，市场正处于消费旺季尾期，下游消费市场已出现一定减弱迹象。技术上，AL2017合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA上调，红柱缩窄。操作上，18500-19000区间高抛低吸，止损150点。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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