瑞达期货：沪锡期价震荡下行 四月精锡进口稳定

内外走势：周四LME锡高位持稳，截至北京时间15：00，3个月伦铝报30660美元/吨，日跌0.94%。沪锡主力2107合约震荡下行，日内最高207860元/吨，最低204400元/吨，收盘204920元/吨，较上一交易日收盘价跌0.75%；成交量76535手，日增9095手；持仓31567手，日减589手。基差2080元/吨；沪锡2106-2107月价差80元/吨。

市场焦点：（1）美联储哈克：2021年美国GDP可能增长7%，2022年将放缓至3%；现在可能是时候至少“考虑减少”每月1200亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券购买了。（2）中国海关数据统计，2021年4月我国锡精矿进口实物量19082吨，折合金属量4242吨，环比增加3.1%，同比增加97.8%。其中缅甸矿16349吨，折合金属量2633吨，环比增加10.0%，同比增加59.4%。

现货分析：6月3日SMM现货 1#锡报价206000-208000元/吨，均价207000元/吨，日涨500元。长江有色报道，江西地区部分厂家出货，报价相对较低，下游询价有所增加，市场实际成交略有改善。

仓单库存：周四沪锡仓单合计4934吨，日减74吨；6月2日，LME 锡库存为875吨，日增120吨。

主力持仓：沪锡主力 2107 合约前20名多头持仓19127手，日减289手，空头持仓21638手，日增339手，净空持仓2511手，日增165手。空头及净空增，多头减。

行情研判：目前市场聚焦本周美国的就业数据，以判断美联储的下一步动向。若本月的非农就业数据再度疲弱，将给美债收益率带来压力，从而打压美元，美元指数短线或维持盘整，下行空间或有限。4月份锡精矿进口保持稳定，5月份刚果金地震加剧了海外地区锡精矿及精锡供应紧张，叠加沪伦比长期保持低位目前，LME库存仍旧处于历史地位，精锡净出口有望持续增加。当前锡价处于历史高位，下游畏高情绪浓重，交投氛围开始转淡，成交逐步转弱，此外，宏观调控对锡价上涨形成阻力，短期锡价或将陷入高位盘整阶段。技术上，沪锡主力合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行，绿柱扩张。操作上，202000-210000区间高抛低吸，止损各1500点。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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