瑞达期货：沪铝震荡上涨 原铝产量大增

内外走势：周一LME铝高开高走，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2478美元/吨，日涨1.29%。沪铝主力2106合约震荡上涨，最高19880元/吨，最低19360元/吨，收盘19700元/吨，较上一交易日收盘价涨270元；成交量34.9万手，日减13.8万手；持仓17万手，日减9150手。基差0元/吨；沪铝2106-2107月价差元10/吨。

市场焦点：（1）美联储卡普兰：将致力于将通胀和通胀预期稳定在2%；美联储应该尽早讨论缩减债券购买。（2）据我的有色网数据，5月17日，中国主要市场6063铝棒库存，较上周四下降0.95万吨。（3）一季度内蒙古对东盟国家出口铝材达1万吨。（4）4月份原铝(电解铝)产量同比增加12.4%至335万吨，1—4月原铝(电解铝)产量同比增加9.6%至1302万吨。

现货分析：5月17日SMM现货A00铝报19680-19720元/吨，均价19700元/吨，日跌40元。长江有色报道，流通货源宽松，持货商挺价出货，大户收货积极性较好，中间商逢低收货，整体成交一般。

仓单库存：周一沪铝仓单合计178314吨，日增381吨；5月14日，LME库存为1762525吨，日减3500吨。

主力持仓：沪铝主力2106合约前20名多头持112015手，日增86手，空头持仓121588手，日减623手，净空持仓9573手，日减1994手，多头增，空头及净空减。

行情研判：上周公布的美国4月通胀数据创金融危机以来最高，通胀飙升叠加近期大宗商品的持续上涨引发了市场担忧，让美联储加息的可能性升高。供应方面，原铝进口窗口再度开启，行业利润高企推动电解铝供应增长，新投复产有所加快，整体供应有所增加。需求方面，市场依然处于消费旺季，近期价格过快上涨对下游消费形成抑制，不过铝锭社会库存仍在去化状态，此外，全球经济陆续复苏，全球铝材需求同步回升，尤其东盟国家需求更为强烈，基本面仍有所支撑。技术上，沪铝主力2106呈上影阳线，预计后市阶梯上涨，中期看涨思路不变。操作上，建议在19700元/吨逢回调做多，止损位19500元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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