瑞达期货：沪锡震荡调整 关注去库表现

内外走势：周三LME锡小幅上涨，截至北京时间16：00，3个月伦锡报25670美元/吨，日涨0.41%。沪锡主力2106合约震荡调整，日内最高179080元/吨，最低176800元/吨，收盘177680元/吨，较上一交易日收盘价跌0.16%；成交量53719手，日减9515手；持仓32553手，日增1393手。基差70元/吨；沪锡2106-2107月价差-300元/吨。

市场焦点：（1）3月美国CPI环比上升0.6%，预期增长0.5%，创下2020年7月以来最高；3月CPI同比增长2.6%，预期增长2.5%，创下2018年8月以来最高。（2）安泰科对国内20家冶炼厂统计，涉及精锡产能近32万吨，3月总产量为14291吨，环比增加19.3%。

现货分析：4月14日SMM现货1#锡报价177000-178500元/吨，均价177750元/吨，日涨500元/吨。长江有色报道，现货升水维持高位，下游采兴不高，贸易商少量采购，市场供需双弱，整体成交并不理想。

仓单库存：周三沪锡仓单合计7656吨，日减10吨；4月13日，LME锡库存为1570吨，日减55吨。

 主力持仓：沪锡主力2106合约前20名多头持仓25666手，日增764手，空头持仓25590手，日增1122手，净多持仓76手，日减358手，多空均增，净多减少。

行情研判：4月14日沪锡2106震荡调整。美国公布3月通胀数据大幅上扬，不过市场预计美联储将不会改变维持低利率的承诺，美元承压下滑。上游瑞丽口岸因疫情关闭，或导致锡矿供应紧张进一步加剧。并且国内受新一轮环保督察影响，云南地区部分锡冶炼厂面临停产，锡矿供应端呈现趋紧。目前国内库存去化表现不及预期，不过近期锡价回落，下游逢低采购意愿增加，锡价下方空间有限。技术上，沪锡2106合约持仓增量有所企稳，关注60日均线支撑，预计短线企稳回升。操作上，建议在177000元/吨逢低轻仓做多，止损位175000元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

www.rdqh.com

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP