瑞达期货：沪镍大幅下滑 镍矿库存回升

内外走势：周一LME镍大幅下滑，截至北京时间15：00，3个月伦镍报16205美元/吨，日跌2.53%。沪镍主力2106合约大幅下滑，日内最高126780元/吨，最低121920元/吨，收盘122260元/吨，较上一交易日收盘价跌3.10%；成交量835335手，日增20.6万手；持仓158632手，日减4656手。基差1690元/吨；沪镍2106-2107月价差-70元/吨。

市场焦点：（1）美国总统拜登提出规模1.52万亿美元的2022财年预算案，内容包括建议大幅加大资金投入，来应对不平等、疾病和气候变化问题。（2）3月份美国PPI月增长率为1.0%，年增长率为4.2%，为2011年以来最高；3月份核心PPI月率增长0.7%，年增长率为3.1%。（3）据Mysteel网，4月9日，中国镍矿港口库存为610.78万湿吨，较上周增加22.59万湿吨。（4）据Mysteel网，4月9日，中国精炼镍总库存3.78万吨，较上周增加0.21万吨。（5）据51BXTG，4月国内不锈钢扁平材计划量约284.5万吨，环比减少3.8万吨，减幅1.3%。

现货分析：4月12日SMM现货1#电解镍报价123100-124800元/吨，均价123950元/吨，日跌3450元/吨。长江有色报道，随着盘面走势大幅下挫，下游接单数量明显增多，部分贸易商活跃度提升，逢低采购量较之前提升不少，市场成交数量较上周五增加。

仓单库存：周一沪镍仓单合计9019吨，日增118吨；4月9日，LME镍库存为257910吨，日增492吨。截止4月9日当周，上期所沪镍库存报9930吨，周减338吨。

主力持仓：沪镍主力2106合约前20名多头持仓93163手，日减6996手，空头持仓112672手，日减2542手，净空持仓19509手，日增4454手，多空均增，净空增加。

行情研判：4月12日沪镍2106大幅下滑。美国总统提出1.52万亿美元的2022财年预算案，同时美国3月份总体PPI比上年同期上涨4.2%，显示通胀压力继续增加，美元指数出现回升。上游菲律宾预计接近尾声，镍矿供应预计逐渐恢复，近期国内镍矿库存出现回升。并且印尼下调4月镍矿内贸基价，后市印尼镍铁产量以及回国量增加，将对国内价格造成压力。下游不锈钢4月排产有所下降，市场采购意愿有所减弱，近期国内镍库存小幅增加，对镍价形成压力。技术上，沪镍主力2106合约主流多头减仓较大，空头氛围较重，预计后市弱势运行。操作上，建议在123000元/吨附近轻仓做空，止损位124500元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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