瑞达期货：沪铜冲高回落 美元延续强势

内外走势：周一LME铜上行遇阻，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9021美元/吨，日跌0.50%。沪铜主力2105合约高开震荡，日内最高67440元/吨，最低66220元/吨，收盘价66800元/吨，较上一交易日收盘价涨1.18%；成交量146542手，日减36328手；持仓181394手，日减1507手。基差30元/吨；沪铜2104-2105月价差-110元/吨。

市场焦点：（1）国际货币基金组织(IMF)首席经济学家表示，美国总统拜登的1.9万亿美元刺激计划可能推动消费者物价暂时上涨，但通胀不太可能持续太久。（2）据我的有色网，3月22日中国电解铜市场库存29.75万吨，较上周四增加1.04万吨，较上周一增加0.16万吨。（3）据Mysteel网，中国铜精矿TC为31.4美元/干吨，较上周下降0.2美元/干吨。

现货分析：3月22日 SMM现货1#电解铜报价66620-67040元/吨，均价66830元/吨，日涨230元/吨。长江有色报道, 需求持续疲软，下游维持刚需消费，整体成交僵持。

仓单库存：周一沪铜仓单合计114367吨，日减251吨；3月19日，LME铜库存为104950吨，日减1475吨。截止3月19日当周，上期所沪铜库存报187372吨，周增15578吨，连增7周。

 主力持仓：沪铜主力2105合约前20名多头持仓88578手，日减1555手，空头持仓96784手，日减574手，净空持仓8206手，日增981手，多空均减，净空增加。

行情研判：3月22日沪铜2105高开震荡。美联储维持超宽松货币政策的态度坚定，令市场对提前加息的担忧有所缓和；不过美国通胀升温且美债收益率上行，美元指数延续强势。上游国内铜矿库存持续下降，且加工费TC持续下调，导致冶炼成本高企，并且当前铜矿生产仍受罢工及疫情因素影响，铜矿趋紧担忧加重。下游国内需求表现仍显乏力，不过国内库存仍显著低于往年同期；并且随着传统旺季来临，下游需求存改善预期，对铜价存在支撑。技术上，沪铜2105合约主流多头减仓较大，三角收敛趋势，预计短线震荡调整。操作上，建议在66000-67500元/吨区间轻仓操作，止损各500元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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