瑞达期货：沪锌先抑后扬 技术面向好

内外走势：今日LME锌震荡走高，截止北京时间15:55，报2829.5美元/吨，日涨0.62%。沪锌主力2104合约先抑后扬，日内交投于21960-21540元/吨，尾盘报收21865元/吨，较上一交易日收盘价微跌0.02%，成交量14.1万手，日减5627手；持仓6.8万手，日减6075手。基差走弱至45元/吨；沪锌04-05月价差扩至65元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于91.83，日涨0.23%。（2）美国2月PPI同比涨幅扩大，财长耶伦表示通胀风险仍然很小且可控。（3）中国1-2月规模以上工业增加值同比增长35.1%。

现货市场：3月15日SMM现货0#锌报价为21860-21960元/吨，均价较上一交易日涨110元/吨。长江有色报道，持货商仍以出货为主，下游逢涨观望，少量刚需采购，整体交投氛围转弱。

库存方面：沪锌仓单报40532吨，日增2328吨。截止3月12日，LME锌库报267175吨，周减1600吨，连降6周至1月26日来低位。同时，截止3月12日当周，上期所沪锌库存报123218吨，周续增4913吨，连增11周至2020年4月24日来新高。

主力持仓：沪锌主力2104合约前20名多头持仓43872手，空头持仓50653手，净空持仓6781手，多头减仓大于空头。

行情研判：3月15日沪锌主力2104合约先抑后扬，涨势稍缓。期间市场关注美联储利率决议及鲍威尔讲话，中国规模以上工业增加值数据向好，但美元指数走高，整体宏观氛围尚可。现货方面，两市库存外减内增，锌加工费延续低位。持货商仍以出货为主，下游逢涨观望，少量刚需采购，整体交投氛围转弱。技术上，沪锌日线MACD红柱扩大，上方暂无明显阻力。操作上，建议可背靠21810元/吨之上逢低多，止损参考21710元/吨。

瑞达期货金属陈一兰

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