瑞达期货：沪锡下挫震荡 节前采购寥寥

内外走势：周二LME锡下探回升，截至北京时间15：00，3个月伦锡报23025美元/吨，日涨0.24%。沪锡主力2104合约下挫震荡，日内最高166020元/吨，最低162330元/吨，收盘价163460元/吨，较上一交易日收盘价跌1.68%；成交量72438手，日减13453手；持仓34457手，日减1563手。基差790元/吨；沪锡2103-2104月价差-310元/吨。

市场焦点：（1）高盛首席经济学家Jan Hatzius及其同事们预计，新刺激计划的规模预计将达到1.5万亿美元，高于它们此前预测的1.1万亿美元。他们还将第二季度的GDP增幅预测提高到11％。（2）印尼贸易部数据，印尼1月精炼锡出口量同比下滑42%至4144.6吨，环比减少34%。

现货分析：2月9日SMM现货1#锡报价163000-165500元/吨，均价164250元/吨，日跌2000元/吨。长江有色报道，持货商升贴水变化调整不大，下游询价寥寥几无实际采买，贸易市场多进入放假状态，市场成交进一步转淡。

仓单库存：周二沪锡仓单合计6951吨，日增48吨；2月8日，LME锡库存为785吨，日减25吨。

 主力持仓：沪锡主力2104合约前20名多头持仓25897手，日减2003手，空头持仓28732手，日减2210手，净空持仓2835手，日减207手，多空均减，净空减少。

行情研判：2月9日沪锡2104下挫震荡。美国公布的1月非农数据不及预期，且美国进一步经济刺激计划预期增强，美元指数承压下行；而近期全球新冠新增病例出现下降势头，利好风险情绪。缅甸锡矿供应逐渐得到恢复，不过累计同比仍有一定降幅，锡矿供应偏紧局面仍存。年底国内炼厂排产下降，不过锡价高位，下游畏高情绪渐强，市场供需两淡局面，锡价上方仍存阻力。技术上，沪锡2104合约缩量减仓，关注20日均线支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议可在162000-168000元/吨区间轻仓操作，止损各1200元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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