瑞达期货：不锈钢价大幅回升 成本支撑库存偏低

盘面情况：周一不锈钢主力2103合约大幅回升，日内最高14430，最低13980，收盘14365，较上一交易日收盘价涨1.99%；成交量101208，-4703；持仓70944，-10306。基差1535；SS03-04价差-20。

市场焦点：（1）截至1月24日，全球确诊病例日增超57万例，累计确诊病例超9900万例，其中美国是疫情最严重的国家。（2）据Mysteel，1月22日镍矿港口库存总量为911.66万湿吨，较上周减少46.93万湿吨。（3）1月22日，国内精炼镍总库存下降0.42万吨至3.66万吨，降幅10.33%。（4）1月21日无锡、佛山不锈钢库存总量合计529562吨，较上期呈现8.41%的增幅比率。300系库存合计362459吨，较上期增长19246吨，增幅5.61%。

现货分析：1月25日现货304/2B卷-切边，无锡报价15800-16000，均价15900，+0，佛山报价16100-16300，均价16200，+0。

仓单库存：周一不锈钢仓单合计59415吨，日减43吨。

主力持仓：不锈钢主力2103合约前20名多头持仓53381手，日减8564手，空头持仓63125手，日减9662手，净空持仓9744手，日减1098手，多空均减，净空减少。

行情研判：1月25日不锈钢2103大幅回升。近期精炼镍及镍铁进口量环比减少，国内镍铁库存出现回落，精炼镍库存持续走低；同时国内环保限产导致铬铁产量下降，成本端镍铬价格均表现强势。国内300系库存处于偏低水平，市场需求较好，且出口需求进一步改善，资源偏紧升水走高。不过近期300系生产利润有所修复，1月份产量预计回升，近期库存有所回升，限制不锈钢上行动能。技术上，不锈钢主力2103合约主流空头减仓较大，关注20日均线支撑，预计短线偏强调整。操作上，建议可在14200-14600元/吨区间操作，止损各150元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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