瑞达期货：沪锡大幅回升 库存继续下降

内外走势：周二LME锡小幅续涨，截至北京时间15：00，3个月伦锡报21285美元/吨，日涨0.28%。沪锡主力2103合约延续上行，日内最高158440元/吨，最低156530元/吨，收盘价157920元/吨，较上一交易日收盘价涨0.74%；成交量47992手，日减6264手；持仓33343手，日增1583手。基差-670元/吨；沪锡2103-2104月价差30元/吨。

市场焦点：（1）北京时间周二23:00美国财政部长提名人耶伦将参加听证会，料将排除寻求美元走软的可能性，但也不希望美元走强。（2）据SMM消息，此前因疫情封城的缅甸佤邦地区今日起恢复海关出关运输，锡矿出口由此恢复，但因防疫要求运输车辆数量有所限制，经估算，每日出口量约为200金属吨。

现货分析：1月19日SMM现货1#锡报价156500-158000元/吨，均价157250元/吨，日涨1250元/吨。长江有色报道，

仓单库存：周二沪锡仓单合计5374吨，日减50吨，连降6日；1月18日，LME锡库存为1635吨，持平。

 主力持仓：沪锡主力2103合约前20名多头持仓26437手，日增287手，空头持仓28352手，日增883手，净空持仓1915手，日增596手，多空均增，净空增加。

行情研判：1月19日沪锡2103延续上行。美国耶伦料将排除寻求美元走软的可能性，但也不希望美元走强，同时表示需要大胆投资来提振经济，加快疫苗分发以控制疫情，利于风险情绪改善。缅甸锡矿供应逐渐得到恢复，不过累计同比仍有一定降幅，锡矿供应偏紧局面仍存。年底国内炼厂排产下降，沪锡库存近期出现回落，且目前伦锡库存达到年内新低，进口亏损不断扩大，将限制海外货源流入，对锡价支撑有所增强。技术上，沪锡2103合约持仓增量，关注前高位置阻力，预计短线偏强调整。操作上，建议可在156500-159500元/吨区间偏多操作，止损各1000元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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