瑞达期货：沪镍延续上行 库存再录下降

内外走势：周一LME镍止跌上行，截至北京时间15：00，3个月伦镍报18230美元/吨，日涨1.00%。沪镍主力2103合约延续上行，日内最高135180元/吨，最低131700元/吨，收盘价134930元/吨，较上一交易日收盘价涨1.92%；成交量614432手，日减31.2万手；持仓198598手，日减2969手。基差2570元/吨；沪镍2103-2104月价差80元/吨。

市场焦点：（1）消息称，耶伦将在周二的听证会上重申对由市场决定汇率的承诺，同时耶伦也将明确表示，美国不会寻求弱势美元来获得竞争优势。（2）截至1月15日，国内电解镍总库存下降0.24万吨至4.08万吨，降幅5.61%。（3）1月15日，中国佛山无锡不锈钢总库存为34.32万吨，周增3.3万吨。

现货分析：1月18日SMM现货1#电解镍报价134500-140500元/吨，均价137500元/吨，日跌2200元/吨。

仓单库存：周一沪镍仓单合计12846吨，日减254吨，连降6日；1月15日，LME镍库存为249306吨，日减90吨。截止1月15日当周，上期所沪镍库存报14282吨，周降2046吨，连降12周。

主力持仓：沪镍主力2103合约前20名多头持仓118496手，日减5386手，空头持仓142397手，日减6132手，净空持仓23901手，日减746手，多空均减，净空减少。

行情研判：1月18日沪镍2103延续上行。美国即将上任新一届总统，市场对拜登推动美国经济复苏期望升温，高盛预计今年美国经济将增长6.6%，提振美元指数继续走升。菲律宾进入雨季镍矿供应降至低位，加之菲律宾停产令，使得国内镍矿供应紧张预期升温。因原料紧张及临近年末，国内电解镍排产下降，且下游消费维持较好表现，电解镍库存再录年内新低，现货升水走高，对镍价形成支撑。技术上，沪镍主力2103合约缩量减仓，主流空头减仓较大，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在133500-137000元/吨区间偏多操作，止损各1000元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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