瑞达期货：不锈钢价大幅回升 库存去化成本支撑

盘面情况：周一不锈钢主力2103合约大幅回升，日内最高13750，最低13420，收盘13735，较上一交易日收盘价涨2.19%；成交量48744，+1132；持仓80399，+1635。基差1365；SS03-04价差-15。

市场焦点：（1）2020年12月财新中国制造业PMI录得53，较11月的十年来高点下降1.9个百分点，但仍显著高于荣枯线。（2）2020年12月31日镍矿港口库存总量为1048.70万湿吨，较上周增加11.08万湿吨，增幅1.07%。（3）据Mysteel数据，截至12月31日，国内精炼镍总库存减少0.04万吨至4.60万吨，降幅0.79%。（4）2020年12月31日无锡、佛山不锈钢库存总量合计442638吨，较上期呈现8.09%的降幅比率。其中300系库存为299863吨，较上期下降26299吨或8.06%。

现货分析：1月4日现货304/2B卷-切边，无锡报价15000-15200，均价15100，+0，佛山报价15200-15400，均价15300，+0。

仓单库存：周一不锈钢仓单合计13337吨，日减62吨。

主力持仓：不锈钢主力2103合约前20名多头持仓65219手，日增454手，空头持仓72007手，日增1781手，净空持仓6788手，日增1327手，多空均增，净空增加。

行情研判：1月4日不锈钢2103大幅回升。上游印尼镍铁回国量持续攀升，弥补国内缺口，长期来看将对镍铁价格形成打压，不过精炼镍库存持续去化，镍价表现较强，成本端构成支撑。近期市场到货量减少，加之钢价回落带动下游采购积极性增强，库存出现一定下降，并且不锈钢制品出口表现较好，对需求有所提振；不过国内不锈钢产量上升趋势，且海外货源仍大幅流入，后市仍有货源陆续到场预期，供应端压力仍存，钢价上行动能较弱。技术上，不锈钢主力2103合约收复上周跌幅，主流空头增仓较大，预计短线宽幅调整。操作上，建议可在13550元/吨逢回调做多，止损位13450元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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