瑞达期货：沪铝延续下行 海外库存回升

内外走势：周二LME铝延续下行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1999美元/吨，日跌1.36%。沪铝主力2102合约延续下行，日内最高16075元/吨，最低15615元/吨，收盘15655元/吨，较上一交易日收盘价跌2.97%；成交量163342手，日增28889手；持仓104229手，日增3740手。基差695元/吨；沪铝2101-2102月价差185元/吨。

市场焦点：（1）英国发现传染力更强的变异新冠病毒后，从德国到智利，全球已有40多国禁止从英国出发的人员入境或仅允许持新冠检测报告的本国公民入境。（2）英国首相约翰逊争取在最后关头达成脱欧贸易协议，就捕鱼权提出了新提议，欧盟正予以考虑。（3）国际铝业协会，2020年11月，世界原铝产量5471千吨，同比增很脏4.11%，日均产量182.4千吨；1-11月，世界原铝产量累计59707千吨，同比增长2.56%。

现货分析：12月22日SMM现货A00铝报16330-16370元/吨，均价16350元/吨，日跌180元/吨。长江有色报道，持货商积极出货，大户收货积极性一般，成交活跃度一般。

仓单库存：周二沪铝仓单合计67908吨，日减76吨，连降26日；12月21日，LME铝库存为1390350吨，日增23325吨。

主力持仓：沪铝主力2102合约前20名多头持仓59355手，日增3215手，空头持仓78237手，日增3506手，净空持仓18882手，日增291手，多空均增，净空增加。

行情研判：12月21日沪铝2102延续下行。英国、南非出现变异新冠病毒，疫情形势快速恶化，疫情的影响存在巨大不确定性，市场担忧情绪不断升温；而英国脱欧以及美国刺激方案的利好消息一定程度缓和市场情绪。近期河南等地出现严重污染天气，导致当地铝材企业面临减产限产，不利下游需求前景；且海外需求乏力且近期伦铜库存集中交仓，对铝价形成压力。不过目前国内电解铝产能投放不及预期，加之下游需求表现较好，沪铝库存维持低位小幅去库状态，铝价下方存在支撑。技术上，沪铝主力2102合约放量增仓，主流空头增仓较大，预计短线偏弱震荡。操作上，建议可在15450-15850元/吨区间轻仓操作，止损各100元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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