瑞达期货：电厂补库较为积极，郑煤期价震荡上行

盘面情况：ZC105合约震荡上行，最高报690.0，最低报664.4，收盘689.8，较上一交易日+2.74%；持仓173804手，+27958；基差85.2，-9；ZC5-1月价差-39，+5。

消息：12月14日，湖南省长沙市发改委官网消息显示，湖南省发改委要求，12月8日起，全省启动限电措施。湖南省发改委发布的《关于启动2020年全省迎峰度冬有序用电的紧急通知》（下称《通知》）显示，全省最大负荷已达3093万千瓦，超过冬季历史纪录，日最大用电量6.06亿千瓦时，同比增长14.1%，电力供应存在较大缺口。

市场报价：秦皇岛港大同优混（Q5500,A21,V25,S0.4,MT9）平仓含税价报775元/吨，较上一交易日涨10元/吨；山西晋城动力煤（Q5500,A20,V9,S1.5,MT8)车板含税价报590元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚动力煤（Q5500，A<22，V>25，S<1,MT10）CFR（不含税）报72美元/吨，较上一交易日涨10.5美元/吨。

仓单库存：郑商所郑煤仓单日报为0张，+0。

主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量116664手，+17180；空头持仓量97964手，+14157；净多18700手，+3023。

总结：国内动力煤市场偏强运行。由于年末安全生产下煤矿保供增产有限，叠加低温降雪天气下各终端需求强劲。北港库存低位下行，进口煤市场虽较有松动，但港口高卡低硫煤十分稀缺。当前冬季全国降温明显，电厂日耗季节性回升，使得电厂库存高位有降，目前市场补库较为积极。短期动力煤价格偏强运行。技术上，ZC105合约震荡上行，日MACD指标显示红色动能柱小幅扩大，关注均线支撑。操作建议，在685元/吨附近买入，止损参考678元/吨。

瑞达期货金属陈一兰

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Z0012698

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