瑞达期货：沪镍冲高回调 库存再录新低

内外走势：周一LME镍冲高回调，截至北京时间15：00，3个月伦镍报17600美元/吨，日涨1.53%。沪镍主力2102合约冲高回调，日内最高133190元/吨，最低127610元/吨，收盘价130930元/吨，较上一交易日收盘价涨1.30%；成交量834720手，日减49.1万手；持仓174599手，日增3206手。基差1670元/吨；沪镍2102-2103月价差-40元/吨。

市场焦点：（1）参议院共和党领袖麦康奈尔提出，如果民主党肯放弃对州和地方政府提供援助，则他也会在这个问题上做出退让。（2）辉瑞公司获得美国对其新冠疫苗的紧急使用授权。（3）12月11日镍矿港口库存总量为1043.99万湿吨，较上周增加14.25万湿吨，增幅1.38%。（4）12月11日，国内精炼镍总库存减少0.18万吨至4.72万吨，降幅1.57%，录得年内新低。

现货分析：12月14日SMM现货1#电解镍报价131600-133600元/吨，均价132600元/吨，日涨2600元/吨。长江有色报道，金川镍升水有所下调，下游逢高采购兴致不高，仅少量采购，短期交投活跃度偏弱，周初总体成交不佳。

仓单库存：周一沪镍仓单合计18182吨，日减144吨，连降9日；12月11日，LME镍库存为243180吨，日减246吨，连降3日。截止12月11日当周，上期所沪镍库存报19941吨，周减1588吨，连降7周。

主力持仓：沪镍主力2102合约前20名多头持仓94619手，日减1425手，空头持仓108191手，日增2026手，净空持仓13572手，日增3451手，多减空增，净空增加。

行情研判：12月14日沪镍2102冲高回调。美国刺激方案出台的预期增强，美元指数承压下行，加之美国疫苗接种行动将开始启动，提振市场乐观情绪。上游镍矿供应维持紧张状况，国内冶炼厂产能逐渐退坡，不过印尼镍铁回国量持续增加，弥补国内减产影响。下游不锈钢产量小幅回升，镍板需求有所改善，新能源消费维持较好表现，电解镍库存持续去化，达到年内低位，对镍价形成较强支撑。技术上，沪镍主力2102合约缩量增仓表现强势，主流多头逢高减仓，预计短线宽幅调整。操作上，建议可背靠128500元/吨逢回调轻仓做多，止损位127000元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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