瑞达期货：沪铝承压续跌 铝材企业限产

内外走势：周三LME铝小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2008.5美元/吨，日涨0.48%。沪铝主力2101合约承压续跌，日内最高16145元/吨，最低15860元/吨，收盘15955元/吨，较上一交易日收盘跌0.72%；成交量175205手，日增16431手；持仓132579手，日减522手。基差455元/吨；沪铝2101-2102月价差225元/吨。

市场焦点：（1）美国有关刺激计划的谈判继续进行，此前由跨党派议员提出的价值9080亿美元的提案遇到了跟先前谈判中一样的障碍。（2）据悉欧盟首席脱欧谈判代表巴尼耶表示，年底前与英国达成协议的希望非常渺茫。（3）SMM报道，11月中国电解铝产量316.3万吨，同比增长7.77%；预计12月产量327万吨，环比增加7.71%。（4）河南省12月7日至31日期间，绩效分级为A、B类的企业实施限产治理，C、D级企业实施停产智利，当地铝板带箔企业面临停产限产，预计影响产能289万吨共计24天，预计影响需求量0.79万吨。

现货分析：12月9日SMM现货A00铝报16390-16430元/吨，均价16410元/吨，日跌90元/吨。长江有色报道，流通货源较充裕，大户收货积极性一般，下游需求表现不佳，成交活跃度一般。

仓单库存：周三沪铝仓单合计83647吨，日减374吨，连降17日；12月8日，LME铝库存为1343950吨，日减6625吨，连降15日。

主力持仓：沪铝主力2101合约前20名多头持仓73450手，日增1223手，空头持仓92739手，日增2026手，净空持仓19289手，日增803手，多空均增，净空增加。

行情研判：12月8日沪铝2101承压续跌。美国刺激方案面临不确定性，加之英国无协议脱欧风险较大，使得美元指数止跌企稳。近期河南等地出现严重污染天气，导致当地铝材企业面临减产限产，下游市场消费有所转弱；同时电解铝生产利润高企，中长期对产能投放有刺激作用；加之近期进口套利扩大，海外货源流入预计增多，对铝价压力增大。技术上，沪铝主力2101合约放量减仓跌破万六，关注20日均线支撑，预计短线偏弱调整。操作上，建议可在15800-16200元/吨区间轻仓操作，止损各150元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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