瑞达期货：沪铜震荡微跌 避险情绪升温

内外走势：周二LME铜震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铜报7684美元/吨，日跌0.46%。沪铜主力2101合约震荡微跌，日内最高57310元/吨，最低56800元/吨，收盘价56930元/吨，较上一交易日收盘价跌0.18%；成交量113818手，日减71898手；持仓115123手，日减6074手。基差90元/吨；沪铜2101-2102月价差-10元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普政府将以新一轮对香港的制裁为目标，打击数十名中国官员。（2）英国太阳报，英国首相约翰逊准备在欧盟的要求下在“几小时内”退出与欧盟的贸易谈判。（3）智利11月铜出口额增加24.3%，至35.72亿美元。

现货分析：12月8日 SMM现货1#电解铜报价56920-57120元/吨，均价57020元/吨，日跌340元/吨。长江有色报道，持货商调价意愿不高，下游观望刚需消费，贸易商交投为主。

仓单库存：周二沪铜仓单合计28146吨，日增226吨；12月7日，LME铜库存为150125吨，日增450吨。

 主力持仓：沪铜主力2101合约前20名多头持仓69339手，日减3302手，空头持仓76290手，日减3608手，净空持仓6951手，日减306手，多空均减，净空减少。

行情研判：12月8日沪铜2101震荡微跌。上游国内铜矿库存出现明显回升，而铜矿加工费TC维持低位，使得炼厂生产成本居高；且套利窗口关闭，使得海外货源流入下降，对铜价形成支撑。不过美国祭出制裁法案导致中美摩擦升温，叠加英国与欧盟的脱欧谈判再度濒临破裂，避险情绪提振美元指数；同时国内冶炼产量呈现上升趋势，加之近期铜价走高，下游采购畏高情绪增加，库存小幅回升，铜价上方面临阻力。技术上，沪铜2101合约缩量减仓，多空交投转淡，预计短线震荡调整。操作上，建议可在56500-57500元/吨区间操作，止损各300元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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