瑞达期货：沪锡延续上行 两市库存均降

内外走势：周一LME锡延续上行，截至北京时间15：00，3个月伦锡报19075元/吨，日涨0.42%。沪锡主力2102合约延续上行，日内最高148980元/吨，最低147120元/吨，收盘价148820元/吨，较上一交易日收盘价涨0.59%；成交量32579手，日减561手；持仓28565手，日增611手。基差-1570元/吨；沪锡2102-2103月价差-150元/吨。

市场焦点：（1）美国11月新增非农就业人数24.5万人，预期46.9万人，前值61万人，失业率降至6.7%，预期6.8%，前值6.9%。

现货分析：12月7日SMM现货1#锡报价146500-148000元/吨，均价147250元/吨，日涨1000元/吨。长江有色报道，炼厂上调报价出货，下游逢高采购积极性受挫，贸易商观望居多，市场成交趋于平淡。

仓单库存：周一沪锡仓单合计4295吨，日减156吨；12月4日，LME锡库存为3575吨，日减95吨。截止12月4日当周，上期所沪锡库存报5005吨，持平上周。

 主力持仓：沪锡主力2102合约前20名多头持仓24440手，日减476手，空头持仓24439手，日增845手，净多持仓1手，日减1321手，多减空增，净多减少。

行情研判：12月7日沪锡主力2102延续上行。美国11月非农数据大幅低于预期，出台新的刺激方案的预期升温，美元指数走低。缅甸疫情持续蔓延，使得中国进口通关速度较慢，锡矿供应维持偏紧局面；近期两市库存均呈下降趋势，且伦锡库存达到近五个月新低，对锡价形成支撑。不过海外精炼锡流入保持高位，弥补国内缺矿影响；加之下游需求缺乏明显改善，市场存在畏高情绪，锡价上方仍存阻力。技术上，沪锡2102合约放量增仓，主流多头增仓较大，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在148000元/吨附近逢回调做多，止损位146800元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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