瑞达期货：沪镍震荡上涨 镍矿库存续降

内外走势：周一LME镍高开高走，截至北京时间15：00，3个月伦镍报16115美元/吨，日涨1.07%。沪镍主力2102合约震荡上涨，日内最高120940元/吨，最低118510元/吨，收盘价120240元/吨，较上一交易日收盘价涨1.40%；成交量743880手，日增15.3万手；持仓151593手，日增13093手。基差1560元/吨；沪镍2101-2102月价差-200元/吨。

市场焦点：（1）美国新冠疫情加速恶化，目前累计确诊超1136万例，日新增人数仍在不断扩大。（2）11月15日，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署。成员国包括东盟10国和中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰，总人口达22.7亿，GDP达26万亿美元，出口总额达5.2万亿美元，均占全球总量约30%。（3）11月13日，镍矿港口库存总量为1016.59万湿吨，较上周减少35.14万湿吨，降幅3.34%，连降4周；国内精炼镍总库存减少0.25万吨至5.35万吨，降幅4.51%。

现货分析：11月13日SMM现货1#电解镍报价119300-124300元/吨，均价121800元/吨，日涨1350元/吨。长江有色报道，金川镍升水再度下调，由于盘面拉升抑制下游消费需求，贸易商观望少采，同时加之周初效应，市况略显平淡。

仓单库存：周一沪镍仓单合计24761吨，日减517吨；11月13日，LME镍库存为239172吨，日增18吨。截止11月13日当周，上期所沪镍库存报27096吨，周减565吨。

主力持仓：沪镍主力2102合约前20名多头持仓89244手，日增3418手，空头持仓103532手，日增8595手，净空持仓14288手，日增5177手，多空均增，净空增加。

行情研判：11月16日沪镍2102震荡上涨。美国疫情持续以及财政刺激计划难产，市场预计美联储可能提前采取措施，美元指数承压下行；菲律宾进入雨季镍矿供应将逐渐下降，缺矿问题导致国内冶炼厂产量下降；并且下游不锈钢产量持续上行，以及新能源行业带动镍豆需求，国内电解镍库存呈下降趋势，对镍价支撑较强。不过全球疫情形势持续恶化，经济前景依然面临风险；印尼镍铁回国量持续攀升，部分弥补国内缺口；加之下游不锈钢累库，钢企亏损对镍价形成拖累。技术上，沪镍主力2102合约放量增仓延续上行，多头氛围较重，预计短线震荡偏强。操作上，建议可在119500元/吨附近做多，止损位118500元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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