瑞达期货：沪镍震荡上涨 预计震荡调整

内外走势：周三LME镍小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦镍报15840美元/吨，日跌0.41%。沪镍主力2102合约震荡上涨，日内最高119390元/吨，最低117390元/吨，收盘价118150元/吨，较上一交易日收盘价涨0.18%；成交量645004手，日增25043手；持仓126999手，日增13451手。基差3150元/吨；沪镍2101-2102月价差-150元/吨。

市场焦点：（1）美国累计确诊病例超过1055万例，单日新增逾13.3万例，美国传染病专家福奇表示首批疫苗接种可能会在11月底或12月进行。（2）欧盟的谈判人员就欧盟的长期支出计划达成了协议，进一步接近敲定具有里程碑意义的1.8万亿欧元（2万亿美元）的预算和刺激协议。（3）51BXG网数据，11月预计300系不锈钢产量增加3.8万吨，至126.6万吨。

现货分析：11月11日SMM现货1#电解镍报价118100-124500元/吨，均价121300元/吨，日涨500元/吨。长江有色报道，金川镍升水有所下调，货源供应略有改善，期镍再度上行，市场交投活跃度出现下降，下游采购意愿一般，现货成交不及昨日。

仓单库存：周三沪镍仓单合计25871吨，日增331吨；11月10日，LME镍库存为239292吨，日增462吨。

主力持仓：沪镍主力2102合约前20名多头持仓78762手，日增6373手，空头持仓88631手，日增8102手，净空持仓9869手，日增1729手，多空均增，净空增加。

行情研判：11月11日沪镍2102震荡上涨。美国疫情持续恶化，而疫苗部署的预期提振市场风险情绪，加之欧盟刺激方案取得进展，使得美元指数偏弱运行。菲律宾进入雨季镍矿供应将逐渐下降，国内镍矿紧张局面依旧难改；并且下游不锈钢产量持续上行，对镍的需求形成支撑，上周精炼镍库存继续下降，对镍价支撑增强。不过印尼镍铁回国量持续攀升，部分弥补国内缺口；加之下游不锈钢需求乏力，钢企亏损对镍价形成拖累。技术上，沪镍主力2102合约放量增仓收长上影，主流空头增仓较大，预计短线震荡调整。操作上，建议可在117000-120000元/吨区间操作，止损各800元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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