瑞达期货：沪铝高开回调 铝矿产量增加

内外走势：周二LME铝震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1902美元/吨，日涨0%。沪铝主力2012合约高开回调，日内最高15080元/吨，最低14790元/吨，收盘14945元/吨，较上一交易日收盘涨0.50%；成交量141719手，日增24045手；持仓139459手，日增2259手。基差235元/吨；沪铝2012-2101月价差225元/吨。

市场焦点：（1）美国辉瑞和德国BioNTech联合开发的新冠mRNA疫苗,在临床三期试验中显示可以防止90%的感染。（2）2020年10月中国CPI同比上涨0.5%，环比下跌0.3%。（3）10月中国铝土矿产量约为702万吨，环比及同比均增加8.67%。1-10月份产量总计约6630万吨，较去年同期下降11.1%。

现货分析：11月10日SMM现货A00铝报15160-15200元/吨，均价15180元/吨，日涨20元/吨。长江有色报道，持货商报价坚挺，大户收货积极性一般，下游畏高观望，成交活跃度略有下滑。

仓单库存：周二沪铝仓单合计108748吨，日增10457吨；11月9日，LME铝库存为1431575吨，日减6100吨，连降6日。

主力持仓：沪铝主力2012合约前20名多头持仓72600手，日增2279手，空头持仓91449手，日增3789手，净空持仓18849手，日增1510手，多空均增，净空增加。

行情研判：11月10日沪铝主力2012高开回调。美国辉瑞和BioNTech宣布新冠疫苗有效率超90%，好于市场预期，不过全球疫情形势持续恶化，以及疫苗能否大规模普及存在疑虑。国内电解铝现货库存持续去化，降至7月来新低，货源偏紧使得市场挺价意愿较高，铝价表现较为强势。不过氧化铝价格持续走弱，电解铝生产利润高企，将刺激铝厂产能加快投放；且下游铝棒加工费仍延续下行趋势，也将抑制加工企业开工率回升，对铝价构成阻力。技术上，沪铝主力2012合约放量增仓收十字星，主流空头增仓较大，预计短线回调震荡。操作上，建议可在14750-15000元/吨区间操作，止损各80元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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