瑞达期货：沪镍下探回升 精镍库存下降

内外走势：周一LME镍高开高走，截至北京时间15：00，3个月伦镍报15780美元/吨，日涨2.83%。沪镍主力2102合约下探回升，日内最高118290元/吨，最低114020元/吨，收盘价117930元/吨，较上一交易日收盘价涨1.70%；成交量763186手，日增21.7万手；持仓115391手，日增8265手。基差2670元/吨；沪镍2012-2102月价差-260元/吨。

市场焦点：（1）拜登宣布赢得总统大选，并表示将建立应对新冠计划，自就任第一天施行。（2）美国10月非农就业人口增加63.8万人，好于市场预期的增加60万人，10月失业率降至6.9%，远超预期7.7%和前值7.9%。（3）11月6日镍矿港口库存总量为1051.73万湿吨，较上周减少24.41万湿吨，降幅2.27%。（4）11月6日当周国内精炼镍总库存减少0.17万吨至5.60万吨，降幅3.00%（5）11月5日无锡、佛山不锈钢库存总量合计549654吨，周增0.91%。其中300系库存388185吨，周增4.74%。

现货分析：11月9日SMM现货1#电解镍报价117100-124100元/吨，均价120600元/吨，日涨1250元/吨。长江有色报道，受拜登基本胜选影响，期镍再度上行，交投受阻，目前来看，下游表现谨慎，贸易商刚需少采，现货成交数量有限。

仓单库存：周一沪镍仓单合计25325吨，日减345吨，连降4日；11月6日，LME镍库存为238830吨，日增444吨。截止11月6日当周，上期所沪镍库存报27661吨，周减1867吨。

主力持仓：沪镍主力2102合约前20名多头持仓73881手，日增9382手，空头持仓80430手，日增3325手，净空持仓6549手，日减6057手，多空均增，净空减少。

行情研判：11月9日沪镍2102下探回升。拜登宣布赢得总统大选，并表示将建立应对新冠计划，市场期待更大规模的刺激计划，美元指数承压下行；菲律宾进入雨季镍矿供应将逐渐下降，国内镍矿紧张局面依旧难改；并且下游不锈钢产量持续上行，对镍的需求形成支撑，上周精炼镍库存继续下降，对镍价形成支撑。不过整体上中印两国镍铁产量呈增长趋势，而印尼镍铁回国量持续攀升，将逐渐弥补国内缺口；加之海外疫情持续蔓延，出口需求前景蒙阴，下游不锈钢存在累库压力，限制镍价上方空间。技术上，沪镍主力2102合约放量增仓收长下影，主流多头大幅增仓，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在117500-119500元/吨区间偏多操作，止损各800元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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