瑞达期货：沪铅延续盘整 区间操作为主

内外走势：今日LME铅震荡微跌，截止北京时间15:31，报1836.5美元/吨，微跌0.08%。沪铅主力2012合约震荡走高，日内交投于14495-14230元/吨，尾盘收14425元/吨，较上一交易日收盘价涨1.26%；成交量38046手，日减2250手；持仓30109手，日减1900手。基差扩至-175元/吨；沪铅12-01月价差缩窄至10元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续下滑，现交投于93.292，日跌0.19%。（2）美国商务部公布的最新数据显示，美国9月铅进口为8314658千克，高于8月的18130726千克，今年1-9月进口累计为231831076千克。美国9月铅出口为321307千克，高于8月的159175千克，今年1-9月出口累计为1507579千克。

现货市场：11月5日SMM现货1#铅报价为14200-14300元/吨，均价较上一交易日持平。长江有色报道，炼厂挺价意向不高，下游蓄企采买情绪一般，继续以按需采购为主，现货成交表现清淡。

库存方面：沪铅仓单报20712吨，日减101吨。截止11月4日，LME铅库存报123525吨，日减75吨。同时，截止10月23日当周，上期所沪铅库存报24931吨，周增476吨，连增三周。

主力持仓：沪铅主力2012合约前20名多头持仓19392手，空头持仓21615手，净空持仓2223手，日增501手，多头减仓大于空头。

行情研判：11月5日沪铅主力2012合约震荡走高，延续盘整态势。期间市场关注美国总统大选结果，但整体避险情绪有所消化，股市上扬，加之美元指数下滑对基本金属构成支撑。现货方面，铅两市库存延续外减内增，炼厂挺价意向不高，下游蓄企采买情绪一般，继续以按需采购为主，现货成交表现清淡。技术上，期价日线KDJ指标拐头向上，关注布林线中轨阻力。操作上，建议可背靠14470元/吨之下逢高空，止损参考14570元/吨。

瑞达期货金属陈一兰

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