瑞达期货：沪铜震荡上上涨 刺激谈判缓慢

内外走势：周三LME铜低开回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6809.5美元/吨，日涨0.26%。沪铜主力2012合约震荡上涨，日内最高51880元/吨，最低51450元/吨，收盘价51840元/吨，较上一交易日收盘价涨0.37%；成交量92563手，日减10344手；持仓113231手，日减1078手。基差-120元/吨；沪铜2012-2101月价差-20元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普承认，由于白宫无法弥合与参议院共和党人和国会民主党人之间的分歧，新冠救援协议可能无法在11月3日大选前达成。（2）Freeport与亚洲铜厂即将谈判下年度的铜基准价格。

现货分析：10月28日SMM现货1#电解铜报价51660-51780元/吨，均价51720元/吨，日涨180元/吨。长江有色报道，持货商报价坚挺，贸易商压价收货，部分离市观望，下游采购略有好转。

仓单库存：周三沪铜仓单合计62393吨，日减1874吨；10月27日，LME铜库存为177075吨，日减1650吨，连降7日。

 主力持仓：沪铜主力2012合约前20名多头持仓75942手，日减515手，空头持仓67792手，日减974手，净多持仓8150手，日增459手，多空均减，净多增加。

行情研判：10月28日沪铜2012震荡上涨。美国在大选前出台刺激计划可能性消退，欧美疫情仍在持续并且加重，市场担忧情绪令美元指数偏强运行；同时国内铜矿加工费TC小幅续涨，铜矿供应紧张出现缓和迹象，且冶炼厂铜矿备货积极，预计精炼铜产量将逐渐增加，铜价上行动能较弱。不过近期铜价回落，市场采购情绪升温，加之四季度国内电网投资仍有增长空间，需求存在回暖预期，对铜价形成支撑。技术上，沪铜2012合约缩量减仓，多空交投趋于谨慎，预计短线震荡调整。操作上，建议可在51500-52100元/吨区间操作，止损各200元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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