瑞达期货：沪镍小幅上涨 表现较为强势

内外走势：周二LME镍小幅上扬，截至北京时间15：00，3个月伦镍报15760美元/吨，日涨0.70%。沪镍主力2012合约小幅上涨，日内最高120410元/吨，最低118920元/吨，收盘价120200元/吨，较上一交易日收盘价张0.64%；成交量495588手，日减21.4万手；持仓133246手，日增3071手。基差-50元/吨；沪镍2012-2101月价差-20元/吨。

市场焦点：（1）美国众议院议长佩洛西将周二定为大选前与特朗普政府达成经济刺激协议的最后期限。（2）GlobalData发布报告显示，今年全球镍产量将下降7.4%至219万吨。

现货分析：10月20日SMM现货1#电解镍报价118800-121500元/吨，均价120150元/吨，日跌1100元/吨。长江有色报道，由于货源偏紧，金川镍升水有所提升，市场对下游累库忧虑仍存，贸易商谨慎采购，目前来看现货市场表现还算平稳。

仓单库存：周二沪镍仓单合计27690吨，日减288吨；10月19日，LME镍库存为237342吨，日减48吨。

主力持仓：沪镍主力2012合约前20名多头持仓84551手，日增1290手，空头持仓79491手，日增396手，净多持仓5060手，日增894手，多空均增，净多增加。

行情研判：10月20日沪镍2012小幅上涨。美国新的刺激议案有望在大选之前通过，令美元指数走弱，市场风险情绪升温；同时菲律宾镍矿供应将逐渐受雨季影响，并且印尼强调开发镍下游终端产品，国内镍矿价格延续涨势，使得镍铁冶炼成本进一步提升；同时下游不锈钢产量维持高位，需求较好带动库存小幅下降，对镍价形成支撑。不过印尼镍铁新投产能持续释放，叠加进口窗口重新打开，也将刺激海外货源流入，对镍价造成部分压力。技术上，沪镍主力2012合约缩量增仓收阳，主流多头增仓较大，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在119000-121500元/吨区间操作，止损各800元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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