瑞达期货：沪铝高开震荡 轻仓操作为宜

内外走势：周二LME铝震荡微跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1854.5美元/吨，日跌0.08%。沪铝主力2011合约高开震荡，日内最高14690元/吨，最低14540元/吨，收盘14620元/吨，较上一交易日收盘涨0.17%；成交量99342手，日减4395手；持仓121836手，日增6313手。基差350元/吨；沪铝2011-2012月价差220元/吨。

市场焦点：（1）欧洲央行高层官员加大呼吁各国政府继续为帮助经济从新冠疫情中复苏提供财政支持，警告不要过早撤回纾困措施。（2）海关总署数据，中国9月未锻轧铝及铝材出口42.6万吨，环比增加7.7%，同比减少2.1%，8月为39.5万吨；1-9月出口量累计356.1万吨，同比减少81.3万吨，下滑18.6%。

现货分析：10月13日SMM现货A00铝报14950-14990元/吨，均价14970元/吨，日涨90元/吨。长江有色报道，市场低价出货为主，大户收货积极性一般，下游刚需采购，交投表现平淡。

仓单库存：周二沪铝仓单合计125822吨，日增4427吨；10月12日，LME铝库存为1422475吨，日增6150吨。

主力持仓：沪铝主力2011合约前20名多头持仓70331手，日增3269手，空头持仓89345手，日增3963手，净空持仓19014手，日增694手，多空均增，净空增加。

行情研判：10月13日沪铝主力2011高开震荡。中国制造业在9月延续增长趋势，市场需求表现较好，且海外需求也出现改善，伦铝库存延续去化趋势，对铝价形成支撑。不过美国新一轮刺激政策依然缺乏实质性进展，以及欧洲持续宽松政策预期，令美元跌势放缓；国内电解铝新增产能也在逐渐释放，并且利润高企也刺激闲置产能投放；加之进口盈利窗口打开，刺激海外货源不断流入，限制铝价上行动能。技术上，沪铝主力2011合约持仓增量，收高位十字星，预计短线高位震荡。操作上，建议可在14500-14750元/吨附近区间轻仓操作，止损各80元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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