瑞达期货：沪锡低开震荡 库存小幅续增

内外走势：周三LME锡震荡微跌，截至北京时间15：00，3个月伦锡报18020美元/吨，日跌0.28%。沪锡主力2011合约低开震荡，日内最高146980元/吨，最低144010元/吨，收盘价144460元/吨，较上一交易日收盘价跌1.87%；成交量41563手，日增3081手；持仓21721手，日减1329手。基差290元/吨；沪锡2011-2012月价差-360元/吨。

市场焦点：（1）中国8月CPI同比增长2.4%，预期增长2.4%，前值增长2.7%。8月PPI同比下降2%，预期下降1.9%，前值下降2.4%。（2）8月SMM精炼锡产量14210吨，较7月增41.29%。（3）印尼8月精炼锡出口量为6158.67吨，较上年同期增长11.6%，较前月上升27.1%。

现货分析：9月9日SMM现货1#锡报价143500-146000元/吨，均价144750元/吨，日跌2250元/吨。长江有色报道，今日国内现货锡价下跌，持货商正常出货，下游采兴逐渐回归，交投氛围尚可，整体成交略有好转。

仓单库存：周三沪锡仓单合计3822吨，日增140吨；9月8日，LME锡库存为5530吨，日增190吨。

 主力持仓：沪锡主力2011合约前20名多头持仓20070手，日增704手，空头持仓19912手，日增680手，净多持仓134手，日增471手，多增空减，净多增加。

行情研判：9月9日沪锡主力2011低开震荡。英国脱欧谈判面临崩溃的前景，叠加中美紧张关系加剧，市场风险情绪受到打压；加之锡矿供应得到改善下，国内8月精炼锡产量基本恢复正常；以及下游需求仍表现较弱，库存呈现小幅增加趋势，限制锡价上行动能。不过国内锡矿加工费承压，生产利润受到压缩，并且缅甸近期受雨季影响，预计将对锡矿供应造成部分影响；另外国内锡进口窗口关闭状态，将抑制海外货源进口，对锡价形成支撑。技术上，沪锡2011合约主流多头增仓较大，关注144000位置支撑，预计短线区间震荡。操作上，建议可在144000-147500元/吨区间操作，止损各1000元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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