瑞达期货：沪铝大幅回升 需求回暖迹象

内外走势：周一LME铝震荡运行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1793.5美元/吨，日涨0.08%。沪铝主力2010合约大幅回升，日内最高14550元/吨，最低14260元/吨，收盘14480元/吨，较上一交易日收盘价涨1.47%；成交量129081手，日增6007手；持仓121885手，日减2459手。基差240元/吨；沪铝2010-2011月价差150元/吨。

市场焦点：（1）美国8月季调后非农就业人口增加137.1万，预期增加135万，前值增加176.3万；失业率降至8.4%，预期9.8%，前值10.2%。（2）8月中国未锻轧铝及铝材出口量共39.54万吨，环比增加5.9%，同比减少15.15%。

现货分析：9月7日SMM现货A00铝报14700-14740元/吨，均价14720元/吨，日涨250元/吨。

仓单库存：周一沪铝仓单合计126216吨，日减5742吨；9月4日，LME铝库存为1537675吨，日减4125吨，连降12日。截止9月4日当周，上期所沪铝库存报249353吨，周减1684吨。

主力持仓：沪铝主力2010合约前20名多头持仓77233手，日减4813手，空头持仓88708手，日减1591手，净空持仓11475手，日增6404手，多空均减，净空增加。

行情研判：9月7日沪铝主力2010大幅回升。海德鲁旗下Alunrote氧化铝厂减产，氧化铝供应减少预期下价格小幅回升；并且当前电解铝库存仍处低位，淡季期间累库幅度有限；同时下游铝棒库存仍延续去化，目前达到年内低位，加之市场需求出现回暖迹象，对铝价支撑增强。不过美国最新公布的经济数据表现良好，非农数据好于预期，对美元指数形成支撑；且国内电解铝产能逐渐恢复，部分地区电解铝库存有所增加，供应维持上升趋势，限制铝价上行动能。技术上，沪铝主力2010合约主流空头减仓较大，关注上方14700压力，预计短线震荡偏强。操作上，建议可在14380元/吨逢回调做多，止损位14270元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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