瑞达期货：沪铜冲高回调 多空因素交织

内外走势：周一LME铜高位回落，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6745.5美元/吨，日跌0.51%。沪铜主力2010合约冲高回调，日内最高52840元/吨，最低51730元/吨，收盘价52240元/吨，较上一交易日收盘价涨1.14%；成交量168908手，日增15622手；持仓113928手，日减841手。基差400元/吨；沪铜2010-2011月价差-40元/吨。

市场焦点：（1）美国8月季调后非农就业人口增加137.1万，预期增加135万，前值增加176.3万；失业率降至8.4%，预期9.8%，前值10.2%。（2）9月4日，Codelco的工人警告称，在新冠病毒大流行期间，他们将采取“行动”，应对他们所称的工作威胁。（3）8月中国铜矿砂及其精矿进口158.7万吨，环比下降11.6%，同比减少12.6%。（4）8月中国未锻造铜进口量66.85万吨，环比下降12.3%，同比增加67.12%。

现货分析：9月7日SMM现货1#电解铜报价52530-52750元/吨，均价52640元/吨，日涨1190元/吨。

仓单库存：周一沪铜仓单合计60032吨，日增1426吨；9月4日，LME铜库存为82450吨，日减2200吨，连降17日。截止9月4日当周，上期所沪铜库存报176873吨，周增6787吨。

 主力持仓：沪铜主力2010合约前20名多头持仓81623手，日减1692手，空头持仓75555手，日减1326手，净多持仓6068手，日减366手，多空均减，净多减少。

行情研判：9月7日沪铜2010冲高回调。美国最新公布的经济数据表现良好，非农数据好于预期，对美元指数形成支撑；同时国内市场需求未见明显改善，8月铜材企业开工率环比继续下降，沪铜库存仍有小幅增加，限制铜价上行动能。不过8月中国铜矿进口量环比回落，且铜加工费TC维持低位，原料供应紧张持续；加之伦铜库存降至近14年新低，以及国内进口窗口关闭状态，进口铜数量环比下降，对铜价形成支撑。技术上，沪铜2010合约放量走长上影线，上方53000位置存在明显阻力，预计短线宽幅震荡。操作上，建议可在51500-52800元/吨区间操作，止损各300元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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