瑞达期货：沪锌冲高回落 美指反弹打压

内外走势：今日LME锌低开震荡，截止北京时间15:27，报2486美元/吨，日跌0.32%，沪锌主力2009合约冲高回落，日内交投于20430-19955元/吨，尾盘报收20095元/吨，较上一交易日收盘价跌0.4%，成交量16.4万手，日增2555手；持仓7.1万手，日减10404手。基差扩至145元/吨；沪锌09-10月价差缩窄至50元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微跌，现交投于92.904，跌0.11%。（2）美国宣布暂停与香港移交逃犯协定，港府回应强烈反对，应受国际社会谴责。（3）商务部：中美双方已商定将于近日举行通话。

现货市场：8月20日SMM现货0#锌报价为20190-20290元/吨，均价较上一交易日涨190元/吨。长江有色报道，下游畏高情绪明显，贸易商入市询价，但采购积极性受挫，市场交投氛围略有转淡，整体成交表现尚可。

库存方面：沪锌仓单报36460吨，日减0吨。截止8月19日，LME锌库报226400吨，日增1650吨,连增六日刷新2018年9月12日以来新高。同时，截止8月14日当周，上期所沪锌库存报76512吨，周减7987吨，连降四周至1月23日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2009合约前20名多头持仓44418手，空头持仓49555手，净空5137手，日减1935手，空头减仓大于多头。

行情研判：8月20日沪锌主力2009合约冲高回落，触及去年5月20日以来新高，多头减仓打压。期间美联储会议纪要显示政策制定者不支持对美债收益率设定限制，美指止跌大幅反弹使得基本金属承压。同时中美不确定关系犹存，A股延续回调亦影响市场情绪。基本面上，锌两市库存延续外增内减，国内下游畏高情绪明显，贸易商入市询价，但采购积极性受挫，市场交投氛围略有转淡，整体成交表现尚可。不过收盘后商务部表示近期将和美方通话，或缓和中美关系。技术面，期价有效运行于均线组上方，但KDJ指标拐头向下。操作上，建议可于19900-20400元/吨之间高抛低吸，止损各250元/吨。

瑞达期货金属陈一兰

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