瑞达期货：沪铝先抑后扬 上方空间有限

内外走势：周一LME铝低位回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1760美元/吨，日涨1.09%。沪铝主力2009合约先抑后扬，日内最高14450元/吨，最低14245元/吨，收盘14405元/吨，较上一交易日收盘价持平；成交量113964手，日增15681手；持仓113916手，日减4223手。基差15元/吨；沪铝2009-2010月价差120元/吨。

市场焦点：（1）截至北京时间8月17日6时30分左右，美国累计确诊新冠肺炎病例5564159例，累计死亡173072例。与前一日6时30分数据相比，美国新增确诊病例38152例，新增死亡病例536例。（2）截至8月17日，国内电解铝现货库存为75.7万吨，周增1.8万吨，8月份呈现累库趋势。

现货分析：8月17日SMM现货A00铝报14400-14440元/吨，均价14420元/吨，日跌140元/吨。

仓单库存：周一沪铝仓单合计145176吨，日增12969吨，连增10日；8月14日，LME铝库存为1594325吨，日减6200吨，连降14日。截止8月14日当周，上期所沪铝库存报244068吨，周增15162吨。

主力持仓：沪铝主力2009合约前20名多头持仓70179手，日减2034手，空头持仓84622手，日减1979手，净空持仓14443手，日增55手，多空均减，净空增加。

行情研判：8月17日沪铝主力2009先抑后扬。美国对中国企业的打压加剧，两国紧张关系不断升温，增加市场的担忧情绪；同时国内电解铝产能逐渐恢复，以及下游需求逐步转弱，近日沪铝库存进入增库周期，对铝价压力逐渐增大。不过美国疫情持续蔓延，使得美指承压；并且当前电解铝库存整体来看仍处低位，供应端压力依然有限，对铝价仍存部分支撑。技术上，沪铝主力2009合约走长下影线，关注14500位置阻力，预计短线延续调整。操作上，建议可在14250-14500元/吨区间轻仓操作，止损各70元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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