瑞达期货：沪铝震荡上涨 表现较为坚挺

内外走势：周二LME铝震荡上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1713.5美元/吨，日涨0.20%。沪铝主力2009合约震荡上涨，日内最高14400元/吨，最低14170元/吨，收盘14330元/吨，较上一交易日收盘价涨0.77%；成交量119313手，日增51786手；持仓108345手，日增8623手。基差340元/吨；沪铝2008-2009月价差185元/吨。

市场焦点：（1）美国白宫经济主管库德洛表示，美国经济已出现V型复苏，美国第三和第四季度的增长率将达到20%。（2）2020年上半年，中国预焙阳极出口总计79.65万吨，同比增长23.4%；6月出口11.4万吨，环比下降30.95%，同比下降12.78%。

现货分析：7月28日SMM现货A00铝报14650-14690元/吨，均价14670元/吨，日涨90元/吨。SMM报道，今日市场持货商出货依旧积极，虽然现货不缺且品牌丰富，但持货商较为挺价，中间商倒货活跃，某大户今日虽公布采购计划，但报价并无优势，持货商难以认可，实际接货量不多。下游今日按需采购为主，进入传统淡季后下游消费趋弱。

仓单库存：周二沪铝仓单合计97596吨，日减1225吨；7月27日，LME铝库存为1668500吨，日增19225吨。

主力持仓：沪铝主力2009合约前20名多头持仓60752手，日增4922手，空头持仓79563手，日增4468手，净空持仓18811手，日增454手，多空均增，净空增加。

行情研判：7月28日沪铝主力2009震荡上涨。美国不断加重的疫情以及中美关系恶化，导致对经济前景的担忧加剧；同时国内电解铝生产利润扩大，将刺激产能进一步释放；并且进口盈利窗口保持开启，刺激海外货源进口供应量，铝价上方压力有所增加。不过国内下游需求延续较好表现，采购意愿依然表现较好，沪铝库存持续回落，并且厂内库存仍延续去化，对铝价支撑较强。现货方面，今日市场持货商出货依旧积极，中间商倒货活跃，下游今日按需采购为主。技术上，沪铝主力2009合约主流多头增仓较大，测试14400位置阻力，预计短线震荡偏强。操作上，建议可在14280元/吨附近做多，止损位14180元/吨。

瑞达期货金属小组

陈一兰（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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