瑞达期货：沪铜高开震荡 中美紧张加剧

内外走势：周三LME铜上行遇阻，截至北京时间15：40，3个月伦铜报6518.5美元/吨，日跌0.68%。沪铜主力2009合约高开震荡，日内最高52830元/吨，最低52000元/吨，收盘价52410元/吨，较上一交易日收盘价涨1.04%；成交量149303手，日增6994手；持仓119828手，日增6783手。基差190元/吨；沪铜2008-2009月价差-10元/吨。

市场焦点：（1）欧盟准备设立总额7500亿欧元的恢复基金，其中3900亿欧元作为无偿拨款，另3600亿欧元作为贷款。（2）美国要求中国关闭休斯顿总领馆，并只给中方3天时间撤离。（3）秘鲁抗议者袭击Las Bambas矿业集团的车队，并纵火焚烧部分车队，这批车辆在一个矿区时被拦截、投掷石块，有两辆被烧毁。

现货分析：7月22日SMM现货1#电解铜报价52500-52700元/吨，均价52600元/吨，日涨660元/吨。SMM报道，铜价连续两日走高涨幅已超一千，铜价高，货源流出持续增加，下游重归畏高驻足观望之态，今日市场成交多仍为长单贸易商，但盘面强劲之下其目标心理价位可能更低，卖方则更多考虑高位快速换现。

仓单库存：周三沪铜仓单合计62615吨，日减956吨；7月21日，LME铜库存为146300吨，日减4775吨，连降25日。

 主力持仓：沪铜主力2009合约前20名多头持仓77208手，日增2498手，空头持仓80192手，日增5854手，净空持仓2984手，日增3356手，多空均增，净空增加。

行情研判：7月22日沪铜2009高开震荡。美国疫情仍持续蔓延，并且中美紧张局势不断发酵，令市场担忧情绪升温；并且近期价格上涨，下游畏高情绪较浓，沪铜库存低位回升，加之精废价差进一步扩大，废铜替代作用开始显现，对铜价形成压力。不过全球刺激政策持续，欧盟就7500亿欧元刺激计划达成协议；并且上游铜矿供应趋紧，铜加工费TC再次下调，加之硫酸价格疲软，国内铜冶炼产量将继续受抑，对铜价支撑较强。现货方面，货源流出持续增加，下游重归畏高驻足观望之态。技术上，沪铜2009合约日线MACD金叉迹象，关注10日均线支撑。操作上，建议沪铜2009合约暂时观望。

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