瑞达期货：沪镍大幅下挫 宏观氛围打压

内外走势：周四LME镍大幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦镍报13270美元/吨，日跌1.99%。沪镍主力2010合约大幅下跌，日内最高108830元/吨，最低105200元/吨，收盘价106170元/吨，较上一交易日收盘价跌2.21%；成交量93.81万手，日增24.7万手；持仓14.24万手，日减2920手。基差380元/吨；沪镍2009-2010月价差-260元/吨。

市场焦点：（1）中国二季度GDP增长3.2%，实现增速由负转正；上半年GDP为456614亿元，按可比价格计算，同比下降1.6%。（2）美国国务卿蓬佩奥7月15日宣布，美国将对华为部分员工实施签证制裁。他还表示，美方将于当地时间今天晚些时候宣布对华为这样的科技公司实施新的签证限制。

现货分析：7月16日SMM现货1#电解镍报价106050-107050元/吨，均价106550元/吨，日跌1300元/吨。SMM报道，金川镍市场货源相抵较充足，较多贸易商升水报价在低位录得成交尚可，但盘价回落后，贸易商接货意愿逐渐转弱。

仓单库存：周四沪镍仓单合计30032吨，日减5吨；7月15日，LME镍库存为234780吨，日增588吨。

主力持仓：沪镍主力2010合约前20名多头持仓80151手，日减6142手，空头持仓102692手，日减1577手，净空持仓22541手，日增4565手，多空均减，净空增加。

行情研判：7月16日沪镍主力2010大幅下跌。中美紧张局势升温，令市场担忧情绪再起；同时国内镍矿港口库存止降企稳，刺激国内镍铁产量逐渐回升，加之印尼镍铁产量持续释放，镍铁供应呈现宽松趋势，对镍价形成压力。不过镍矿采购需求增加使得镍矿仍有所上调，成本支撑较强下导致镍铁价格表现坚挺；并且电解镍厂也因检修以及原料紧张而减产；加之下游不锈钢厂因利润修复，排产意愿有所增加，需求整体有所好转，对镍价支撑较强。现货方面，盘价回落后，贸易商接货意愿逐渐转弱。技术上，沪镍主力2010合约放量减仓，关注105000位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪镍2010合约可在105000-108000元/吨区间轻仓操作，止损各1000元/吨。

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