瑞达期货：沪铝高开高走 市场货源紧张

内外走势：周四LME铝震荡上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1681.5美元/吨，日涨0.99%。沪铝主力2008合约高开高走，日内最高14315元/吨，最低14135元/吨，收盘14290元/吨，较上一交易日收盘价涨0.99%；成交量114121手，日减10088手；持仓162222手，日吉娜2118手。基差180元/吨；沪铝2008-2009月价差220元/吨。

市场焦点：（1）2020年6月中国CPI同比增长2.5%，预期增长2.5%，前值增长2.4%；PPI同比下降3%，预期下降3.2%，前值下降3.7%。（2）SMM报道，7月9日国内电解铝社会库存周度下降0.7万吨至71.2万吨；国内铝棒库存较上周四减少0.09万吨至7.23万吨。

现货分析：7月9日SMM现货A00铝报14450-14490元/吨，均价14470元/吨，日涨150元/吨。SMM报道，早间市场货源极其紧张，接货者数量压倒性超过出货者，持货商报价坚挺，出货顺畅，但市场仍因缺货成交情况不尽人意，某大户虽正常公布采购计划，但从价格上看预计实际成交不多。下游今日按需走货为主，铝价大涨抑制其接货意愿。

仓单库存：周四沪铝仓单合计91181吨，日增3251吨；7月8日，LME铝库存为1613050吨，日减4975吨。

主力持仓：沪铝主力2008合约前20名多头持仓103976手，日增1700手，空头持仓114421手，日减755手，净空持仓10445手，日减2455手，多增空减，净空减少。

行情研判：7月9日沪铝主力2008高开高走。海外疫情冲击下，需求复苏依然表现乏力，沪伦比值走升导致进口盈利窗口进一步扩大，后续海外货源进口预计增加，且铝材出口也将受到抑制，限制铝价上行动能。不过近日主要经济体数据表现强劲，提振了市场乐观情绪；且国内需求表现尚可下，沪铝库存延续去化趋势，对铝价支撑仍存。现货方面，早间市场货源极其紧张，接货者数量压倒性超过出货者，持货商报价坚挺，下游按需走货为主。技术上，沪铝主力2008合约日线KDJ指标金叉，突破14200关口阻力，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2008合约可在14250元/吨附近做多，止损位14150元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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