瑞达期货：沪镍下探回升 多空交投谨慎

内外走势：周一LME镍下探回升，截至北京时间15：00，3个月伦镍报12770美元/吨，日涨0.83%。沪镍主力2008合约下探回升，日内最高102940元/吨，最低100530元/吨，收盘价102580元/吨，较上一交易日收盘价涨0.92%；成交量17.77万手，日增12058手；持仓86606手，日减12879手。基差-1530元/吨；沪镍2008-2009月价差-160元/吨。

市场焦点：（1）端午3天假期全国共接待国内游客4880.9万人次，同比恢复50.9%；实现旅游收入122.8亿元，同比恢复31.2%。（2）中国5月份镍矿石和镍精矿进口总量为168万吨，相比4月份上涨24.83%；但与往年同期相比，中国5月份镍矿进口量仍然下降了67.6%。（3）5月国内不锈钢进口量约13.08万吨，环比增加1.6万吨，增幅14.1%，同比增加6万吨，增幅85.8%；5月出口量约25.26万吨，环比减少6.1万吨，减幅19.3%，同比减少6.65万吨，减幅20.9%。

现货分析：6月29日SMM现货1#电解镍报价100300-101800元/吨，均价101050元/吨，日跌700元/吨。SMM报道，市场询价活跃后，低价货源渐渐挺价出售。金川出厂价报101700元/吨，厂家仍是在甘肃出货。早间镍板成交多为贸易商之间流转，下游采购量一般。

仓单库存：周一沪镍仓单合计28191吨，日增390吨；6月26日，LME镍库存为233970吨，日增384吨。截止6月24日当周，上期所沪镍库存报28991吨，周增626吨。

主力持仓：沪镍主力2008合约前20名多头持仓51423手，日减6390手，空头持仓54303手，日减11605手，净空持仓2880手，日减5215手，多空均减，净空减少。

行情研判：6月29日沪镍主力2008下探回升。菲律宾镍矿到港量增加，镍矿供应回升，使得国内镍铁厂排产量增加；加之中印镍铁产能释放，镍铁回国量逐步上升，镍铁供应将逐渐转向宽松，镍价上行动能较弱。不过国内镍矿进口同比去年出现大幅下降，镍矿供应仍呈现偏紧状态，国内电解镍产量受抑，且下游不锈钢排产总体持稳，需求表现尚可，对镍价形成支撑。现货方面，早间镍板成交多为贸易商之间流转，下游采购量一般。技术上，沪镍主力2008合约持仓量缩减，下方100000位置支撑明显，预计短线震荡调整。操作上，建议沪镍2008合约可在101000-105000元/吨区间操作，止损各1000元/吨。

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