瑞达期货：沪锌延续下滑 美国疫情恶化

内外走势：今日LME锌震荡微跌，截止北京时间15:27，报2035.5美元/吨，微跌0.02%。沪锌主力2008合约震荡续跌，日内交投于16685-16580元/吨，尾盘收16625元/吨，较上一交易日收盘价跌0.69%；成交量7.7万手，日减40061手；持仓8.9万手，日减656手。基差缩窄至165元/吨；沪锌08-09月价差为65元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于97.282，日跌0.21%。（2）最新海关数据显示，2020年5月进口锌精矿共为35.67万吨，环比4月减少了10.39万吨，同比2019年增加9.22万吨。（2）工业企业效益状况持续改善。5月全国规模以上工业企业利润总额同比增长6.0%，为今年以来首次转正。

现货市场：6月29日SMM现货0#锌报价为16740-16840元/吨，均价较上一交易日跌90元/吨。SMM报道，下游节后虽有刚需性采购，价差支持下部分下游转而采购进口，总体市场成交平平，较节前并无改善。

库存方面：沪锌仓单合计37225吨，日减25吨。截止6月26日，LME锌库存报123025吨，周减1025吨,连降两周。同时，截止6月24日当周，上期所沪锌库存报97705吨，周增909吨，结束六周连降。数据显示锌两市库存外减内增，国内下游消费一般限制锌价反弹动力。

主力持仓：沪锌主力2008合约前20名多头持仓54849手，空头持仓68437手，净空持仓13588手，多增空减。

行情研判：6月29日沪锌主力2008合约延续下滑，多头减仓打压。期间端午节假期期间，海外市场波动再起，美欧贸易战再起，美国疫情恶化，市场避险情绪升温，油价股市下挫，宏观面稍弱。基本面上，锌两市库存外减内增，下游节后虽有刚需性采购，价差支持下部分下游转而采购进口，总体市场成交平平，较节前并无改善。技术面，日线MACD红柱缩短，KDJ指标向下交叉，关注小时线布林线下轨支撑。操作上，建议可于16550-16750元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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