瑞达期货：沪铜大幅上涨 精铜产量受抑

内外走势：周三LME铜高开高走，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5804美元/吨，日涨0.64%。沪铜主力2007合约大幅上涨，日内最高46980元/吨，最低45970元/吨，收盘价46830元/吨，较上一交易日收盘价涨1.25%；成交量11.61万手，日增5915手；持仓10.42万手，日增1140手。基差20元/吨；沪铜2007-2008月价差40元/吨。

市场焦点：（1）北京时间周四2:00，美国FOMC将公布利率决议，市场预计会议基调保持鸽派。（2）SMM数据，5月中国电解铜产量为77.01万吨，环比增加2.35%，同比增加21.56%；预计6月产量73.42万吨，环比下降4.66%，同比增加0.81%。

现货分析：6月10日SMM现货1#电解铜报价46800-46900元/吨，均价46850元/吨，日涨500元/吨。SMM报道，短期全球性经济刺激政策叠起，宽松背景下铜价呈现强多态势，但现货市场畏高情绪浓厚，贸易商投机谨慎，下游实际消费驻足，期强现弱特征逐渐显现。

仓单库存：周三沪铜仓单合计41435吨，日减99吨；6月9日，LME铜库存为236575吨，日减1325吨，连降17日。

 主力持仓：沪铜主力2007合约前20名多头持仓67077手，日减143手，空头持仓73500手，日增12手，净空持仓6423手，日增155手，多减空增，净空增加。

行情研判：6月10日沪铜2007大幅上涨。美国近期公布的就业数据好于预期,且全球经济正逐步复苏，市场风险情绪升温，美元承压下行；同时国内铜矿进口缩减供应紧张，电解铜产量仍将进一步受抑；并且随着需求逐渐恢复，沪伦铜库存延续去化，对铜价支撑较强。不过全球疫情的不确定性仍存；以及近期精废价差扩大，限制铜价上行动能。现货方面，畏高情绪浓厚，贸易商投机谨慎，下游实际消费驻足。技术上，沪铜2007合约主流多头增仓较大，测试上方47000关口，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2007合约可在46500元/吨附近轻仓做多，止损位46300元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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