瑞达期货：沪镍震荡调整 镍矿去库放缓

内外走势：周一LME镍上行遇阻，截至北京时间15：00，3个月伦镍报12925美元/吨，日涨0.08%。沪镍主力2008合约震荡调整，日内最高104500元/吨，最低103230元/吨，收盘价103770元/吨，较上一交易日收盘价跌0.02%；成交量61.10万手，日增20860手；持仓11.89万手，日减215手。基差-70元/吨；沪镍2008-2009月价差-240元/吨。

市场焦点：（1）美国5月非农就业人口增加250.9万人，创下自1939年以来美国历史上最大单月就业增长；失业率从4月的14.7%下降到13.3%。（2）截至6月5日，国内主要镍矿港口库存为789.73万吨，周增6.97万吨。（3）Mysteel数据，2020年5月中国32家冷轧不锈钢厂冷轧产量合计为112.63万吨，环比增加4.09%；预计6月产量114.63万吨，环比增加1.77%。

现货分析：6月8日SMM现货1#电解镍报价103100-104300元/吨，均价103700元/吨，日涨550元/吨。SMM报道，今日升贴水相较上周五变化不大，成交方面依然延续清淡，由于下游几无进场采购，贸易商间有一定流转。据悉上周继续有进口货源入库，由于供大于求，价格仍有一定议价空间。

仓单库存：周一沪镍仓单合计26308吨，日减17吨；6月5日，LME镍库存为232410吨，日减396吨。截止6月5日当周，上期所沪镍库存报27331吨，周增220吨。

主力持仓：沪镍主力2008合约前20名多头持仓68324手，日减1859手，空头持仓78976手，日增66手，净空持仓10652手，日增1925手，多减空增，净空增加。

行情研判：6月8日沪镍主力2008震荡调整。菲律宾镍矿船只抵港增多，近期国内镍矿港口库存下降有所放缓；且5月中国镍铁产量明显回升，印尼镍铁回国量也预计增加；加之不锈钢出口订单下滑，市场需求有所转弱，镍价上行动能较弱。不过全球经济重启，提振市场信心；并且当前镍矿供应偏紧仍存，部分镍铁厂因缺料导致排产增量受限，并且目前镍矿价格依然高企，成本支撑仍存，对镍价形成支撑。现货方面，成交方面依然延续清淡，由于下游几无进场采购，贸易商间有一定流转。技术上，沪镍主力2008合约主流多头减仓较大，关注102000位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪镍2008合约可在102000-105000元/吨区间操作，止损各1000元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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