瑞达期货：沪锡承压回落 进口盈利扩大

内外走势：周二LME锡，截至北京时间15：00，3个月伦锡报15725美元/吨。沪锡主力2008合约承压回落，日内最高135570元/吨，最低133720元/吨，收盘价134500元/吨，较上一交易日收盘价跌0.47%；成交量39634手，日减7924手；持仓35865手，日增1797手。基差-4250元/吨；沪锡2007-2008月价差1230元/吨。

市场焦点：（1）中美关系紧张加剧，消息称中国买家或将停止进口美国某些农产品。（2）吉隆坡6月2日消息，马来西亚现货锡价格周二收于每吨15,500美元，较前一日上涨100美元。成交量共计13吨，前一交易日为15吨。

现货分析：6月2日SMM现货1#锡报价137500-140000元/吨，均价138750元/吨，日涨500元/吨。SMM报道，上午沪期锡盘面高位维稳，下游企业买兴维持较弱状态少量刚需采购，贸易商方面亦是谨慎收货。

仓单库存：周二沪锡仓单合计3273吨，日减67吨；6月1日，LME锡库存为2455吨，日减205吨，连降8日。

 主力持仓：沪锡主力2008合约前20名多头持仓32671手，日增1802手，空头持仓33564手，日增1645手，净空持仓893手，日减157手，多空均增，净空减少。

行情研判：6月2日沪锡主力2008承压回落。国内锡矿供应偏紧持续，精炼锡产量仍有缩减预期；加之下游电子产业恢复较快，需求逐渐得到改善，对锡价形成。不过缅甸锡矿生产逐渐恢复，后续对中国的锡矿供应有望增加；且精锡进口盈利窗口扩大，中国精锡进口增加而出口减少，近期沪锡库存出现回升，锡价上行动能减弱。现货方面，上午沪期锡盘面高位维稳，下游企业买兴维持较弱状态少量刚需采购，贸易商方面亦是谨慎收货。技术上，沪锡主力2008合约主流空头增仓较大，关注133000位置支撑，预计短线回调震荡。操作上，建议沪锡2008合约可在133000-135500元/吨区间操作，止损各1000元/吨。

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