瑞达期货：沪锡下探回升 多头氛围较浓

内外走势：周四LME锡窄幅运行，截至北京时间15：00，3个月伦锡报15420美元/吨，日涨0.62%。沪锡主力2008合约下探回升，日内最高133820元/吨，最低131900元/吨，收盘价133670元/吨，较上一交易日收盘价涨0.52%；成交量33308手，日减7414手；持仓30555手，日增2931手。基差3580元/吨；沪锡2007-2008月价差850元/吨。

市场焦点：（1）蓬佩奥宣称香港已经不具备高度自治状态，可能为特朗普政府取消对香港经济的特殊待遇铺平道路。

现货分析：5月28日SMM现货1#锡报价136000-138500元/吨，均价137250元/吨，持平昨日。SMM报道，上午沪期锡盘面总体重心维稳，贸易商及下游企业买兴均较弱，仅均少量谨慎采购。沪锡现货市场总体成交氛围偏弱。

仓单库存：周四沪锡仓单合计3199吨，日减2吨；5月27日，LME锡库存为2950吨，日减240吨，连降6日。

 主力持仓：沪锡主力2008合约前20名多头持仓28584手，日增2495手，空头持仓28954手，日增3110手，净空持仓370手，日增615手，多空均增，净空增加。

行情研判：5月28日沪锡主力2008下探回升。4月锡矿进口量环比大幅下降，国内锡矿供应偏紧持续，精炼锡产量仍有缩减预期；加之下游电子产业恢复较快，需求逐渐得到改善，沪锡库存呈现下降趋势，对锡价支撑较强。不过缅甸锡矿生产逐渐恢复，后续对中国的锡矿供应有望增加；且精锡进口窗口打开，中国精锡进口增加而出口减少，部分缓解国内减产影响，限制锡价上行动能。现货方面，上午沪期锡盘面总体重心维稳，贸易商及下游企业买兴均较弱，仅均少量谨慎采购。技术上，沪锡主力2008合约走长下影线，主流多头增仓较大，预计短线小幅续涨。操作上，建议沪锡2008合约可在133000元/吨附近做多，止损位132000元/吨。

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