瑞达期货：下游采购积极性偏低，郑煤现货涨势收窄

盘面情况：ZC009合约小幅上涨，最高报529.6，最低报522.2，收盘报528.4，较上一交易日+0.84%；持仓155991手，+1166；基差26.6，-6.2；ZC1-5月价差-8.4，-0.2。

消息：2020年4月份，中国进口动力煤（包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤）1453万吨，同比增加684万吨，增长88.95%；环比增加246万吨，增长20.38%。2020年1-4月累计进口动力煤5500万吨，同比增加2248万吨，增长69.13%。

市场报价： 秦皇岛港大同优混（Q5500,A21,V25,S0.4,MT9）平仓含税价报555元/吨，较上一交易日持平；山西晋城动力煤（Q5500,A20,V9,S1.5,MT8)车板含税价报506元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚动力煤（Q5500，A<22，V>25，S<1,MT10）CFR（不含税）报49.5美元/吨，较上一交易日涨0.5美元/吨。

仓单库存：郑商所郑煤仓单日报为0张，+0。

主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量98893手，-49；空头持仓量108088手，+1337；净空9195手，+1386。

总结：动力煤市场持稳运行。榆林地区多数煤矿产销平衡，出货尚可；晋蒙地区煤市变化好转，拉运较好。港口可售优质煤种紧缺，市场观望情绪升温。下游采购积极性偏低，现货价格涨势收窄，成交有限。期价虽有反弹，但上方均线压力较大，预计动力煤价格持稳运行。技术上，ZC009合约小幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱继续缩窄，短线上行压力较大。操作建议，在525元/吨附近短多，止损参考519元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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