瑞达期货：沪锌四连阴 多头减仓打压

内外走势：今日LME锌延续下滑，截止北京时间15:33，报1943.5美元/吨，日跌1.22%。沪锌主力2007合约亦延续下滑，日内交投于16635-16325元/吨，尾盘收16430元/吨，较上一交易日收盘价跌1.11%；成交量11.8万手，日减24074手；持仓11.5万手，日减6162手。基差扩至170元/吨；沪锌06-07月价差缩窄至55元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于100.24，微涨0.06%。（2）欧元区3月工业产出环比降11.3%，创纪录最大降幅。

现货市场：5月14日SMM现货0#锌报价为16550-16650元/吨，均价较上一交易日跌90元/吨。SMM报道，低价进口成交有所回温，但下游采买相对较为克制，日内成交较昨日小幅上升。

库存方面：今日沪锌仓单合计55544吨，日增629吨。截止5月13日，LME锌库存报99100吨,日减375吨，连降六日。同时，截止5月8日当周，上期所沪锌库存报122051吨，周增1170吨，结束七连降。

主力持仓：沪锌主力2007合约前20名多头持仓77744手，空头持仓89918手，净空持仓12174手，日增4228手，多头减仓大于空头。

行情研判：5月14日沪锌主力2007合约延续下滑，四连阴下破10日均线，多头减仓打压。期间美联储主席对经济表示悲观，市场避险情绪再起，海外经济重启担忧犹存，宏观氛围较为胶着。基本面上，锌两市库存外减内增，与此前相异。低价进口成交有所回温，但下游采买相对较为克制，日内成交较昨日小幅上升。技术面，期价KDJ指标向下交叉，关注20日均线支撑。操作上，建议可背靠16470元/吨之下逢高空，止损参考16600元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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