瑞达期货：沪锡高开回调 多头增仓较大

内外走势：周三LME锡震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦锡报15275美元/吨，日涨0.03%。沪锡主力2007合约高开回调，日内最高131590元/吨，最低129110元/吨，收盘价130250元/吨，较上一交易日收盘价跌0.03%；成交量43078手，日增5782手；持仓31496手，日增448手。基差4750元/吨；沪锡2006-2007月价差2160元/吨。

市场焦点：（1）4月美国消费者价格指数CPI下降0.8%，3月份下降0.4%。（2）美联储主席鲍威尔在晚间将就经济问题发表讲话，市场对美联储可能实施负利率寻找线索。

现货分析：5月13日SMM现货1#锡报价134000-136000元/吨，均价135000元/吨，日跌500元/吨。SMM报道，上午部分下游企业刚需采购，贸易商方面收货意愿相对较低。沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。

仓单库存：周三沪锡仓单合计3210吨，日减141吨；5月12日，LME锡库存为4710吨，日减35吨，连降14日。

 主力持仓：沪锡主力2007合约前20名多头持仓28637手，日增735手，空头持仓28787手，日增441手，净空持仓150手，日减294手，多空均增，净空减少。

行情研判：5月13日沪锡主力2007高开回调。国内锡矿供应偏紧持续，精炼锡产量仍有缩减预期，并且印尼4月精炼锡出口量下降，国内的精炼锡供应下滑，对锡价形成支撑。不过下游需求依然表现疲软，加之全球疫情出现二次爆发的担忧升温，近期沪锡库存去化放缓；并且缅甸锡矿生产逐渐恢复，后续对中国的锡矿供应有望增加，限制锡价上行动能。现货方面，上午部分下游企业刚需采购，贸易商方面收货意愿相对较低。技术上，沪锡主力2007合约主流多头增仓较大，关注20日均线支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪锡2007合约可在129500元/吨附近做多，止损位128000元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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