瑞达期货：不锈钢价大幅上涨 成本支撑库存去化

盘面情况：周一不锈钢主力2007合约大幅上涨，日内最高13730，最低13200，收盘13675，较上一交易日收盘价涨3.68%；成交量69167，+51212；持仓56850，+8611。基差175；SS06-07价差5。

市场焦点：（1）美国联邦基金利率期货合约的交易价格显示，交易员预计美联储可能最早今年11月就将联邦基金利率降至负值。（2）SMM数据，2020年4月全国电解镍产量1.44万吨，环比减7.63%，同比增14.55%。（3）截至5月8日，国内镍矿港口库存817.85万吨，较上周下降50.63万吨且降幅有所扩大，已连降14周，降至2018年5月以来新低。

现货分析：5月11日现货304/2B卷-切边，无锡报价13700-14000，均价13850，+350，佛山报价13850-14150，均价14000，+350。现货报道，早间市场价格多跟至高位，不过因为钢厂未开盘，甬金代理又多焖盘不报，所以市场观望的居多，午后，市场部分产地价格有所回落，不过多数等待周一打算，对周一多有期待。

仓单库存：周一不锈钢仓单合计833吨，持平昨日。截止5月8日当周，上期所不锈钢库存报833吨，持平上周。

主力持仓：不锈钢主力2006合约前20名多头持仓49579手，空头持仓50890手，净空持仓1311手。

行情研判：5月11日不锈钢2007大幅上涨。中国镍矿进口量大幅缩减，国内镍矿供应紧张持续，抑制国内镍铁产量；加之下游需求得到好转，不锈钢库存持续去化，库存压力进一步缓解，提振钢价上行。不过全球疫情冲击，下游需求前景担忧仍存，出口订单开始出现走弱，预计库存降幅将有所放缓，限制钢价上行动能。现货方面，早间市场价格多跟至高位，不过因为钢厂未开盘，所以市场观望的居多，午后，市场部分产地价格有所回落。技术上，不锈钢主力2007合约放量增仓，突破13300关口阻力，预计短线震荡偏强。操作上，建议SS2007合约可在13500元/吨逢回调做多，止损位13300元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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