瑞达期货：沪铝冲高震荡 两市走势分化

内外走势：周一LME铝承压回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1487美元/吨，日跌0.20%。沪铝主力2007合约冲高震荡，日内最高12615元/吨，最低12400元/吨，收盘12585元/吨，较上一交易日收盘价涨0.68%；成交量71746手，日增8381手；持仓12.72万手，日增5093手。基差395元/吨；沪铝2006-2007月价差155元/吨。

市场焦点：（1）美国一些州和全球多个国家可能重新开放市场。美国4月服务业PMI指数从3月的52.5降至41.8，但高于市场预估的36.8。（2）俄罗斯铝业(Rusal)旗下乌克兰市Mykolaiv的一家氧化铝工厂周二表示，在解决了与乌克兰海关的纠纷后，该公司避免了停产。

现货分析：5月6日SMM现货A00铝报12960-13000元/吨，均价12980元/吨，日涨180元/吨。SMM报道，今日为五一节后第一个现货成交日，持货商出货较为积极，中间商虽有接货需求且询价积极，但双方实际成交略显僵持，在价格上较难达成一致。某大户今日正常采购。下游节后存在部分补货需求，但因铝价大涨，接货态度稍显犹豫。

仓单库存：周一沪铝仓单合计203758吨，日减9976吨，连降13日；5月5日，LME铝库存为1355025吨，日减150吨。截止4月30日当周，上期所沪铝库存报410543吨，周减47860吨，连降6周。

主力持仓：沪铝主力2007合约前20名多头持仓75590手，日增882手，空头持仓106607手，日增3683手，净空持仓31017手，日增2801手，多空均增，净空增加。

行情研判：5月6日沪铝主力2007冲高震荡。国内电解铝厂检修复产进度较缓，加之下游加工厂生产恢复，需求有所好转，近期沪铝库存持续去化且幅度扩大；加之云南和甘肃计划进行收储，对市场信心有所提振，对铝价形成支撑。而全球疫情冲击，终端行业受影响较大，使得需求复苏较为缓慢，限制铝价上行动能。现货方面，持货商出货较为积极，中间商虽有接货需求且询价积极，但双方实际成交略显僵持某大户今日正常采购，下游节后存在部分补货需求。技术上，沪铝主力2007合约放量增仓，不过主流空头增仓更大。操作上，建议沪铝2007合约可在12400元/吨逢回调做多，止损位12300元/吨。

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