瑞达期货：沪锌冲高回落 避险情绪减弱

内外走势：今日LME锌震荡续涨，截止北京时间15:46，报1926.5美元/吨，日涨0.83%。沪锌主力2006合约冲高回落，日内交投于16610-16260元/吨，尾盘收16485元/吨，较上一交易日收盘价涨0.52%；成交量8.8万手，日增21387手；持仓7.8万手，日减1671手。基差缩扩至215元/吨；沪锌06-07月价差扩至100元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数涨势暂缓，现交投于99.787，微跌0.03%。（2）美国贸易代表办公室表示，正考虑将对中国关税中部分产品的排除措施延长最多12个月。美国4月ISM非制造业PMI降至41.8，为2009年12月以来首次陷入萎缩区间，并创2009年3月以来新低。

现货市场：5月6日SMM现货0#锌报价为16650-16750元/吨，均价较上一交易日涨250元/吨。SMM报道，下游畏高观望，成交不佳，日内贸易商间成交相对更为活跃，总体成交较节前略有降温。

库存方面：今日沪锌仓单合计54721吨，日减1584吨。截止5月5日，LME锌库存报100675吨,较上一交易日大增3250吨，升至2019年6月26日以来新高。同时，截止4月30日当周，上期所沪锌库存报120881吨，周减12468吨，连降七周刷新2月14日当周以来新低。

主力持仓：沪锌主力2006合约前20名多头持仓55985手，空头持仓57197手，净空持仓1212手，多增空减。

行情研判：5月6日沪锌主力2006合约冲高回落，创下2月25日以来新高，多头增仓提振。期间随着海外疫情驱缓，市场避险情绪减弱，有消息称美国考虑延长中国关税排除措施，宏观氛围向好。同时美元指数涨势缓和亦利多有色金属。基本面上，锌两市库存延续外增内减，国内下游畏高观望，成交不佳，日内贸易商间成交相对更为活跃，总体成交较节前略有降温。技术面，期价位于均线组上方，MACD红柱扩大，关注布林线上轨阻力。操作上，建议可于16600-16300元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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